谁(shui)将(jiang)引(yin)领(ling)中国(guo)钢(gang)铁(tie)高(gao)质(zhi)量发(fa)展(zhan)
作者：admin 发(fa)布日期：2023/3/23 8:10:21
宏(hong)观(guan)巨变(bian)必(bi)有(you)坚(jian)实(shi)的微观基(ji)础(chu)，行业高质量发展(zhan)必(bi)有龙(long)头(tou)企业(ye)突破、蝶(die)变、脱(tuo)颖而(er)出，而龙(long)头企(qi)业脱颖而(er)出必(bi)有(you)优秀(xiu)、卓(zhuo)越(yue)的管(guan)理(li)者（层）引(yin)领。
2015年以(yi)来，中国(guo)钢(gang)铁(tie)又(you)经历(li)了一(yi)轮周(zhou)期。2015年(nian)钢(gang)铁(tie)“寒(han)冬”，钢价(jia)持(chi)续下跌(die)，一(yi)度跌破2000元(yuan)/吨，全行业(ye)、全产(chan)业(ye)链(lian)巨(ju)亏，一大(da)批钢企(qi)陷入(ru)经(jing)营(ying)难(nan)以(yi)为继的(de)状(zhuang)态(tai)。2016年，行业(ye)恢(hui)复性(xing)增长，实(shi)现整体(ti)盈(ying)利。2017年—2021年行(xing)业持续高盈(ying)利。2022年(nian)，行业(ye)再陷微(wei)利(li)。
但(dan)不(bu)同于(yu)2015年(nian)的信(xin)心(xin)坍塌、前(qian)途(tu)迷(mi)茫，依托(tuo)于整体健康的(de)资产(chan)负(fu)债表、稳健(jian)的经(jing)营(ying)现金流、更大的(de)供(gong)给(gei)弹(dan)性(xing)、更好(hao)的(de)竞(jing)争(zheng)格局(ju)，2022年中国(guo)钢铁既正视眼前的经(jing)营挑战，也在(zai)原(yuan)料端(duan)解决“卡脖(bo)子”问题(ti)、供(gong)给(gei)端(duan)更好(hao)地发(fa)展(zhan)“专(zhuan)精(jing)特新”产品(pin)、生产(chan)端(duan)更绿色低(di)碳(tan)以及(ji)行(xing)业(ye)格(ge)局(ju)持续优化等中(zhong)长(zhang)期(qi)发展(zhan)问题上(shang)持续(xu)发(fa)力。
无疑，2016年(nian)供(gong)给(gei)侧结构(gou)性改(gai)革(ge)以来，中国(guo)钢(gang)铁业(ye)的发展是高(gao)质(zhi)量(liang)的。供给(gei)侧(ce)结(jie)构(gou)性改(gai)革(ge)的(de)政(zheng)策(ce)机(ji)遇、2012年—2015年(nian)行(xing)业低(di)迷期(qi)累积的自(zi)发变革压(ya)力和2016年(nian)以(yi)来(lai)中国(guo)经(jing)济(ji)的(de)需求韧性为(wei)高质量发展提供(gong)了很好(hao)的环(huan)境(jing)，但这些并(bing)不能(neng)保(bao)证(zheng)高质(zhi)量发展(zhan)必然出(chu)现(xian)。全行(xing)业整体(ti)进(jin)步(bu)，尤(you)其是龙(long)头企业(ye)的(de)突(tu)破(po)、蝶(die)变、脱颖(ying)而(er)出，才是(shi)推(tui)动行(xing)业(ye)高质量(liang)发(fa)展(zhan)落地的(de)关(guan)键。
从(cong)3个(ge)典(dian)型案(an)例(li)
看中(zhong)国(guo)钢铁(tie)高质量(liang)发展(zhan)
过(guo)去几(ji)年(nian)，钢铁业龙(long)头企业带头突破(po)的(de)案(an)例(li)很多。如中(zhong)信特(te)钢在特钢(gang)领(ling)域(yu)不(bu)断(duan)做(zuo)强(qiang)做(zuo)大(da)，完(wan)成整体(ti)上市(shi)；鞍钢整(zheng)体(ti)走(zou)出(chu)困境，鞍本(ben)重组成(cheng)功落(luo)地(di)；久(jiu)立特材、永兴材料(liao)等一批江浙民营(ying)钢(gang)铁集(ji)群在“专精特新”领(ling)域(yu)持续(xu)深耕(geng)，有(you)所(suo)突(tu)破；青(qing)山集团更是(shi)依(yi)托“RKEF镍铁冶炼工(gong)艺(yi)+印(yin)尼镍资源(yuan)布(bu)局”引领全(quan)球(qiu)不锈(xiu)钢发(fa)展并(bing)进入新能(neng)源领域(yu)；德龙(long)钢(gang)铁重(zhong)组(zu)渤(bo)钢；建龙(long)集(ji)团不断(duan)扩张；方大(da)系(xi)在谋求(qiu)钢铁(tie)行业整(zheng)合(he)机(ji)会外，整合了海(hai)航(hang)集(ji)团；等等(deng)。以下3个案例(li)可(ke)以作为典型重(zhong)点(dian)分析(xi)。
中(zhong)国宝武(wu)：兼(jian)并重组(zu)的引领(ling)者。中国(guo)宝武一直(zhi)是行(xing)业龙头(tou)，历(li)任(ren)领导均对行业做出(chu)过贡献(xian)。陈(chen)德(de)荣(rong)自(zi)2014年(nian)8月(yue)起(qi)任(ren)宝(bao)钢集团总(zong)经理(li)，2018年6月起(qi)任宝(bao)武(wu)集(ji)团董(dong)事(shi)长，他(ta)和中国(guo)宝武做了(le)很(hen)多(duo)有(you)益的(de)尝(chang)试(shi)和探(tan)索，如(ru)“钢(gang)铁+互联(lian)网(wang)”、国(guo)企(qi)国(guo)资(zi)改(gai)革（中(zhong)国宝(bao)武是(shi)首批转正(zheng)的(de)国(guo)有(you)资本(ben)投(tou)资(zi)公(gong)司之(zhi)一）、积极布(bu)局铁(tie)矿石(shi)领域(yu)等，但(dan)笔者认(ren)为(wei)最杰(jie)出(chu)的成绩(ji)仍(reng)是(shi)对(dui)行业兼并(bing)重组(zu)的贡(gong)献(xian)。
长期以(yi)来(lai)，行业集中度(du)低(di)是中(zhong)国钢铁业(ye)的顽(wan)疾(ji)，直接导致竞(jing)争格(ge)局(ju)不佳(jia)。2017年，钢铁(tie)行(xing)业(ye)已出现(xian)高盈(ying)利。按常理(li)来(lai)说，高(gao)盈利(li)时(shi)期(qi)，很(hen)少有(you)企业(ye)愿(yuan)意(yi)被收购，即便(bian)收购(gou)成功(gong)，收购方(fang)也需要(yao)支付很(hen)高对(dui)价，因(yin)而(er)景气(qi)高(gao)点的成功收(shou)购(gou)案例(li)并不(bu)多(duo)见。这也(ye)是(shi)过(guo)去(qu)几年，民(min)营(ying)钢(gang)企(qi)兼(jian)并重组(zu)案例(li)不(bu)多(duo)的(de)重要(yao)原(yuan)因。
假(jia)设2022年(nian)竞(jing)争(zheng)格局仍与(yu)2017年类(lei)似(shi)，面(mian)对2022年(nian)经济下(xia)行压(ya)力，2017年(nian)的(de)钢铁(tie)行(xing)业(ye)表现(xian)恐怕(pa)连微利(li)都难以(yi)做(zuo)到(dao)。2017年—2021年(nian)是行(xing)业高(gao)盈(ying)利叠加(jia)供(gong)给侧(ce)改(gai)革红利的(de)5年，是(shi)重(zhong)要(yao)的(de)战(zhan)略(lve)时(shi)间(jian)窗(chuang)口。若(ruo)是在这(zhe)5年内(nei)，行(xing)业格局和集中度没(mei)有积极变(bian)化，行业格(ge)局重回标(biao)准(zhun)周期模式(shi)，大概(gai)率会呈(cheng)现(xian)2012年—2015年(nian)的(de)阵痛。
在(zai)行业(ye)处(chu)于战略(lve)机遇(yu)期但(dan)市(shi)场(chang)化(hua)推(tui)动(dong)兼(jian)并重(zhong)组并不(bu)顺畅(chang)的时(shi)间窗(chuang)口(kou)，中(zhong)国(guo)宝武另辟(pi)蹊(qi)径(jing)，2019年和(he)安徽省(sheng)达成(cheng)协议(yi)兼(jian)并马钢集团(tuan)，2020年和(he)山西省达(da)成协(xie)议兼(jian)并太钢集团。这(zhe)两起重组引(yin)导(dao)重塑(su)了各(ge)方(fang)对(dui)钢(gang)铁业兼并(bing)重(zhong)组的(de)看(kan)法。
马(ma)钢和(he)太钢(gang)均(jun)是规模(mo)较(jiao)大(da)、资(zi)产(chan)负债(zhai)表(biao)健(jian)康、盈(ying)利较(jiao)好(hao)、产(chan)品有(you)特色(se)、技(ji)术(shu)研发实力较强(qiang)的(de)地方(fang)国企。从(cong)市(shi)场化(hua)角(jiao)度出(chu)发，很难(nan)想象(xiang)他们(men)会(hui)成为被(bei)并购对(dui)象。尤其是太(tai)钢，在煤(mei)炭独大(da)的(de)山(shan)西省，太(tai)钢(gang)是难(nan)得(de)的(de)制(zhi)造(zao)业名(ming)片(pian)。收(shou)购太(tai)钢后，中国(guo)宝(bao)武(wu)兼并(bing)地(di)方(fang)优(you)质(zhi)钢(gang)铁(tie)国(guo)企的现(xian)实(shi)可(ke)能(neng)性(xing)已(yi)很少被质(zhi)疑(yi)。
中国(guo)宝武(wu)从兼(jian)并(bing)优(you)质(zhi)地方国(guo)有(you)钢企(qi)开(kai)始(shi)的(de)路径(jing)，打(da)破了行(xing)业战略机遇(yu)期市场化兼(jian)并重组不(bu)顺畅(chang)的僵(jiang)局(ju)，增强了(le)各(ge)方(fang)对(dui)钢铁业兼并重(zhong)组的(de)认知和(he)信(xin)心(xin)。这种认知(zhi)和(he)信心上的变化(hua)又(you)推(tui)动(dong)了(le)更(geng)多的(de)兼并(bing)重(zhong)组(zu)出(chu)现(xian)，如鞍本(ben)重(zhong)组(zu)，对市场化(hua)兼(jian)并(bing)重(zhong)组(zu)也有潜在(zai)助力。中(zhong)国宝武探(tan)索(suo)的(de)这(zhe)条(tiao)路(lu)径就(jiu)是行(xing)业兼(jian)并重(zhong)组形势(shi)发生(sheng)巨大(da)变化(hua)的(de)微(wei)观(guan)基(ji)础(chu)。
华(hua)菱(ling)钢(gang)铁(tie)：全(quan)面(mian)质的飞跃(yue)。华(hua)菱钢(gang)铁(tie)及母公司湖(hu)南(nan)钢(gang)铁集团（原(yuan)为(wei)华(hua)菱(ling)集团，2022年2月21日更(geng)名(ming)为现名(ming)）是(shi)供给侧结构性(xing)改(gai)革(ge)以来发生全(quan)面(mian)质的(de)飞跃的(de)钢企代(dai)表之一。
华菱(ling)钢铁(tie)2015年(nian)资产(chan)规(gui)模约(yue)765亿(yi)元，负(fu)债率(lv)为(wei)86.05%，净利润(run)为(wei)-40.2亿(yi)元(yuan)；2016年(nian)净(jing)利(li)润(run)为(wei)-15.5亿元。可以(yi)看到，2015年(nian)和2016年(nian)，华菱(ling)钢铁处(chu)境(jing)非(fei)常(chang)艰(jian)难(nan)甚(shen)至低(di)于(yu)行业(ye)平(ping)均(jun)水平(ping)。然而，2021年(nian)，华(hua)菱钢铁(tie)资(zi)产(chan)规模(mo)约(yue)1066亿(yi)元，负(fu)债(zhai)率降(jiang)至(zhi)52.88%，净(jing)利润104.68亿元。再(zai)看(kan)过(guo)程(cheng)，2017年—2021年连续5年高盈(ying)利，合(he)计实现净利(li)润(run)379.84亿元。在(zai)盈(ying)利大(da)幅(fu)下(xia)滑的(de)2022年，其(qi)前(qian)3个(ge)季度依(yi)旧(jiu)实现58.65亿元(yuan)的净利润。
湖(hu)南钢铁(tie)集(ji)团(tuan)2015年(nian)资(zi)产规(gui)模(mo)约(yue)1167亿元(yuan)，负债(zhai)率为(wei)86.56%，净(jing)利(li)润(run)为-39.5亿(yi)元；2021年资(zi)产(chan)规(gui)模(mo)约(yue)1372亿元，负债率降至(zhi)51.93%，净(jing)利(li)润(run)为(wei)131.97亿(yi)元(yuan)。2017年(nian)—2021年(nian)亦连续(xu)5年高(gao)盈利(li)，合计实(shi)现(xian)净利(li)润(run)400.52亿(yi)元。
华(hua)菱(ling)钢(gang)铁(tie)及(ji)母公(gong)司湖(hu)南钢(gang)铁集团(tuan)均(jun)在(zai)财务上实(shi)现(xian)了(le)资产负债表(biao)修复。总资产超过千(qian)亿元(yuan)的产业(ye)类企(qi)业(ye)实(shi)现(xian)资(zi)产(chan)负(fu)债(zhai)表(biao)修(xiu)复(fu)的案(an)例并不(bu)多(duo)见。除了(le)内(nei)生高盈利(li)外(wai)，华(hua)菱钢铁(tie)也(ye)积极(ji)谋(mou)求(qiu)权(quan)益融资(zi)。华菱钢(gang)铁(tie)通(tong)过定增(zeng)实现了(le)母(mu)公司(si)部(bu)分“债转(zhuan)股(gu)”的转(zhuan)股(gu)退出，并通过(guo)可转债转股和可(ke)交(jiao)换(huan)债(zhai)转(zhuan)股将(jiang)约(yue)60亿(yi)元的债(zhai)务(wu)融资转(zhuan)为(wei)权益。
资产负(fu)债表(biao)修(xiu)复之(zhi)外(wai)，华菱钢铁的产品竞争(zheng)力和内部(bu)激(ji)励机制也(ye)均有(you)着(zhe)质的提(ti)升(sheng)。中厚板(ban)和钢(gang)管等传(chuan)统(tong)优势品(pin)种盈(ying)利(li)能力显(xian)著增(zeng)强，重点(dian)发展的汽车板(ban)业务也(ye)有了长足(zu)的进步，电工钢(gang)布(bu)局也(ye)初具规(gui)模。
2017年之前(qian)的华(hua)菱(ling)钢铁(tie)业绩在钢(gang)铁行业(ye)内并无特(te)别的(de)靓丽之(zhi)处(chu)；2017年之(zhi)后，持(chi)续高盈(ying)利(li)且(qie)盈利能(neng)力(li)明(ming)显强(qiang)于(yu)行(xing)业(ye)平均水(shui)平(ping)。2022年虽盈利与(yu)行业(ye)同(tong)步下降(jiang)，但(dan)降(jiang)幅小(xiao)于(yu)行(xing)业平均(jun)水(shui)平(ping)。
从开(kai)始变革到(dao)出成(cheng)绩(ji)需要时(shi)间(jian)，大(da)型钢(gang)企更(geng)是(shi)需要时(shi)间，这(zhe)些(xie)成(cheng)绩(ji)主(zhu)要(yao)得益于(yu)曹慧(hui)泉(quan)、曹志(zhi)强等(deng)几(ji)任领(ling)导(dao)人的(de)高(gao)水(shui)平表(biao)现(xian)。
三(san)钢闽(min)光：从“黑(hei)马”到“白马”。三钢闽(min)光及(ji)母公司三(san)钢集(ji)团(tuan)是福(fu)建(jian)省(sheng)属(shu)钢(gang)铁(tie)国(guo)企。福(fu)建并不(bu)是钢铁(tie)重镇，三钢(gang)规(gui)模(mo)在地(di)方(fang)钢(gang)铁(tie)国企排(pai)名(ming)并(bing)不(bu)靠(kao)前，产品结构以建材和普通中厚板为(wei)主，属(shu)于典型的(de)普(pu)通钢企(qi)。2015年(nian)，三钢(gang)闽(min)光(guang)资(zi)产规(gui)模约71亿(yi)元，负债率(lv)为(wei)76.85%，净利(li)润(run)为-9.29亿元；但(dan)2016年便(bian)实现(xian)净利润9.27亿元(yuan)，借助(zhu)连(lian)续两(liang)次(ci)定增资(zi)产(chan)规模(mo)增(zeng)加(jia)至约126亿元，负债率(lv)降至41.97%，成为钢铁业的(de)一(yi)匹“黑(hei)马”。
2017年(nian)和(he)2018年，三钢(gang)闽(min)光(guang)更(geng)是突飞猛(meng)进(jin)，分别(bie)实现净(jing)利润(run)57.43亿(yi)元和65.17亿元(yuan)；2018年(nian)资(zi)产规模(mo)上升至282.18亿元(yuan)，负债(zhai)率降(jiang)至(zhi)34.75%，从(cong)“黑马”进一(yi)步升级为众多(duo)钢厂(chang)对(dui)标学习的“白(bai)马”。
2021年(nian)末，三钢闽(min)光(guang)资(zi)产规模(mo)为约460亿(yi)元，负债(zhai)率(lv)为(wei)49.33%。资产规模(mo)的增加与收(shou)购集团资产及更(geng)新(xin)升级装备(bei)有(you)关。三(san)钢(gang)闽光(guang)成功地利(li)用(yong)较(jiao)好的(de)经(jing)营形势(shi)大(da)幅提升集团的(de)资产(chan)证券(quan)化(hua)率，推(tui)进产能(neng)优(you)化布局(ju)和(he)设(she)备(bei)更新升级(ji)，弥(mi)补短板，长(zhang)期发展动能显著增(zeng)强。黎(li)立璋(zhang)长期在(zai)三钢工作(zuo)，2015年(nian)至今(jin)一(yi)直(zhi)是三(san)钢(gang)闽(min)光和(he)三钢(gang)集(ji)团(tuan)的董(dong)事长，是(shi)这(zhe)些(xie)发展的推(tui)动(dong)者。
新(xin)形势(shi)新挑战(zhan)仍(reng)需引领(ling)者担当有为(wei)
2022年，钢铁业(ye)盈(ying)利(li)大幅下(xia)滑。从短周期(qi)看(kan)，是因为疫情(qing)管(guan)控(kong)和房地产业(ye)大(da)幅(fu)下行(xing)导(dao)致需(xu)求(qiu)收(shou)缩所(suo)致。2023年，随(sui)着(zhe)疫(yi)情(qing)常态化(hua)管(guan)控及(ji)房(fang)地(di)产市(shi)场有(you)望筑(zhu)底(di)恢复(fu)，钢材(cai)需(xu)求也有望(wang)恢(hui)复，叠(die)加(jia)较好(hao)的(de)供(gong)给(gei)结(jie)构(gou)，行(xing)业盈利有望(wang)实现有力(li)度的(de)反弹。
但(dan)从(cong)更(geng)长时(shi)间维度(du)看，2017年(nian)—2021年(nian)维(wei)持行业持(chi)续高盈利的环境(jing)已(yi)发生(sheng)深刻(ke)变(bian)化(hua)。供给(gei)侧(ce)政策红利，2012年—2015年市场(chang)累积(ji)的(de)自(zi)发(fa)变革压力(li)，2016年(nian)—2021年(nian)的(de)需(xu)求(qiu)韧(ren)性(xing)，这(zhe)三(san)股(gu)力量(liang)均(jun)有(you)变化(hua)。
自2015年以(yi)来，供(gong)给侧结构(gou)性(xing)改(gai)革(ge)一直是我国(guo)的经(jing)济政策(ce)主线。但不同于2016年—2018年，当(dang)前(qian)乃(nai)至(zhi)未(wei)来一段(duan)时间钢铁(tie)业都(dou)很难成为政(zheng)策(ce)重点(dian)。
自发(fa)变(bian)革(ge)压力的(de)红(hong)利也在两(liang)方(fang)面(mian)发(fa)生变化。一(yi)是(shi)持续高(gao)盈(ying)利，生(sheng)存(cun)压(ya)力(li)骤减(jian)，行业总量无(wu)大(da)增(zeng)长(zhang)，以(yi)结构变化(hua)为主(zhu)，会减弱(ruo)谋(mou)发展的动力(li)。部(bu)分民(min)营(ying)钢(gang)企(qi)大(da)力发展(zhan)非(fei)钢业(ye)务(wu)或(huo)与此(ci)有(you)关。二是市场本(ben)身是无情(qing)的(de)，2012年(nian)—2015年压力(li)期的(de)各(ge)类挖潜为2017年(nian)—2021年带(dai)来超额收(shou)益，但当这些(xie)挖(wa)潜成(cheng)为行(xing)业标配(pei)后(hou)便再难(nan)贡(gong)献(xian)超(chao)额(e)收(shou)益。2022年部分优秀(xiu)钢企(qi)表现(xian)不(bu)尽如人(ren)意(yi)或(huo)也(ye)反(fan)映此(ci)点。
对于需求韧(ren)性(xing)的(de)变(bian)化(hua)要更(geng)加(jia)重视(shi)。2015年(nian)，“中国(guo)钢材(cai)需求(qiu)峰(feng)值已现(xian)”的观(guan)点曾(ceng)非常流行。但(dan)随着全(quan)球经济(ji)走(zou)出(chu)2008年金融危机后的(de)低(di)速增(zeng)长(zhang)，国内制造业(ye)出(chu)口(kou)竞争(zheng)力(li)持续(xu)增强(qiang)，钢(gang)材出口（含(han)制造业(ye)间(jian)接出(chu)口）表现(xian)不错。2017年(nian)—2021年，房(fang)地(di)产(chan)持续(xu)5年每年(nian)17亿平方米(mi)的(de)销(xiao)售(shou)量，也拉(la)动(dong)了(le)国(guo)内(nei)钢(gang)材(cai)特别(bie)是建(jian)筑钢(gang)材(cai)的(de)需(xu)求。相(xiang)较(jiao)2015年，2022年(nian)中(zhong)国钢(gang)铁(tie)体(ti)量从8亿(yi)吨(dun)量(liang)级(ji)增长至(zhi)10亿(yi)吨(dun)量级(ji)。2015年(nian)的需(xu)求峰值论断显(xian)然被(bei)证伪。
当下(xia)房地(di)产重(zhong)回支(zhi)柱(zhu)行业定位，房(fang)地(di)产(chan)需(xu)求基(ji)本盘仍然巨大，但高(gao)负债、高杠(gang)杆(gan)和高(gao)周(zhou)转(zhuan)的发展模(mo)式(shi)已(yi)暴露(lu)其巨大(da)负面影响和(he)不(bu)可(ke)持(chi)续性。继(ji)续走(zou)通(tong)过(guo)刺激(ji)房地产拉(la)动内需(xu)、消(xiao)化过剩(sheng)产能的(de)路，与(yu)防范(fan)化解房(fang)地产(chan)风(feng)险(xian)及更广(guang)泛的金融风(feng)险(xian)显(xian)然也(ye)是抵触(chu)的。通过“房(fang)地产+城投”加(jia)杠杆(gan)的(de)方式来消化(hua)经(jing)济(ji)发展失速或(huo)不均(jun)衡正(zheng)转向(xiang)“房地(di)产(chan)+城(cheng)投”有(you)序化(hua)解(jie)自身(shen)风险，这(zhe)一变化(hua)对需(xu)求的潜在影(ying)响(xiang)将是(shi)非常巨大(da)的(de)。
这(zhe)次真的(de)需(xu)要(yao)做(zuo)好(hao)“中国(guo)钢铁(tie)需(xu)求峰(feng)值(zhi)已现(xian)”的(de)思(si)想准备。
关于(yu)中(zhong)国宝(bao)武探(tan)索(suo)的兼并重(zhong)组(zu)路(lu)径，要肯(ken)定其(qi)抓住战略(lve)机(ji)遇(yu)期开创(chuang)了新格局(ju)，但这(zhe)条路径也是(shi)有(you)边界(jie)约(yue)束的。当(dang)下(xia)的中(zhong)国宝(bao)武已是一(yi)家巨型(xing)生(sheng)态(tai)性企(qi)业(ye)，整(zheng)合(he)出效益才(cai)是最(zui)终落脚(jiao)点(dian)。针对(dui)2022年(nian)的(de)经营效(xiao)益(yi)，陈德荣(rong)也坦言(yan)“规模(mo)很大(da)，但(dan)效益不高，需要(yao)提(ti)高内(nei)部(bu)效率(lv)”，中国宝(bao)武的(de)高(gao)质量(liang)发展(zhan)需要探索(suo)出有(you)效(xiao)率的(de)微观基础。今天(tian)的(de)中国宝武(wu)需要在新(xin)环境下，在更(geng)多基地和(he)更(geng)多(duo)品种上进行这种(zhong)探(tan)索。
兼并(bing)重组(zu)、提(ti)升(sheng)行业(ye)集(ji)中度不(bu)是(shi)包(bao)治百病(bing)的灵(ling)丹(dan)妙(miao)药(yao)。比(bi)如，行(xing)业(ye)集(ji)中度大(da)幅提(ti)升是否(fou)一定能(neng)带来(lai)更好(hao)的(de)铁矿石(shi)采购(gou)条(tiao)件都存(cun)有很(hen)大疑问。过(guo)度过快的(de)兼(jian)并(bing)重(zhong)组乃至(zhi)持续(xu)性高盈利也未(wei)必一定(ding)有利于(yu)行业(ye)的(de)持续(xu)进(jin)步(bu)。
整体而言(yan)，虽(sui)然(ran)经过供(gong)给侧(ce)结(jie)构性(xing)改(gai)革(ge)，钢铁行业整(zheng)体(ti)实(shi)力大(da)幅提(ti)升，有(you)了(le)接受(shou)挑战(zhan)的(de)实(shi)力(li)和(he)底(di)气(qi)，但(dan)面对这一(yi)轮(lun)新形势(shi)下的新挑(tiao)战，中(zhong)国钢铁(tie)产业格局(ju)还将继续(xu)改变，企(qi)业(ye)间竞争力(li)差(cha)距会(hui)更加(jia)显(xian)性化(hua)，龙(long)头企业仍(reng)需(xu)既快(kuai)速应变(bian)又保(bao)持(chi)定(ding)力，把握好经济(ji)周(zhou)期(qi)，继续(xu)在(zai)新一(yi)轮经(jing)济发(fa)展(zhan)中发挥引领作用。
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