业(ye)绩(ji)普降 钢(gang)铁(tie)行(xing)业进(jin)入(ru)下行周(zhou)期？

  据鞍(an)钢(gang)股(gu)份(fen)、八一钢铁、方(fang)大特(te)钢披露的(de)半年报数据，今年(nian)上(shang)半年(nian)，鞍(an)钢(gang)股份实(shi)现(xian)净(jing)利润17.16亿(yi)元，同(tong)比下降(jiang)67.06%，方大(da)特钢(gang)实(shi)现净利(li)润(run)9.27亿(yi)元，同(tong)比下(xia)降37.25%。八一钢(gang)铁上半年(nian)净利润由盈(ying)转亏，报(bao)告(gao)期(qi)内(nei)累(lei)计亏(kui)损(sun)1.44亿(yi)元(yuan)。

  对于(yu)上半(ban)年业绩(ji)同比(bi)出现(xian)下(xia)降(jiang)，鞍钢(gang)股份在(zai)前(qian)期的(de)业(ye)务预告中曾(ceng)解释(shi)称，一(yi)方(fang)面(mian)主(zhu)要(yao)原料(liao)价(jia)格同(tong)比(bi)大(da)幅上涨，铁(tie)矿石(shi)价(jia)格(ge)高位(wei)运行(xing)，生(sheng)产成(cheng)本压力(li)较大；另一方面，3月份(fen)以(yi)来，受疫(yi)情影响，下游需求疲(pi)软，钢(gang)材(cai)价(jia)格(ge)持(chi)续下跌。受(shou)到(dao)采购端(duan)和(he)销(xiao)售端双重影(ying)响(xiang)，钢(gang)厂(chang)利(li)润空(kong)间被明(ming)显(xian)挤压。

  IPG中国首席经(jing)济学(xue)家柏(bai)文(wen)喜(xi)认(ren)为，钢铁(tie)行业(ye)上半(ban)年业(ye)绩(ji)下降(jiang)的(de)原因主(zhu)要是经(jing)济(ji)下行(xing)与产(chan)业(ye)结(jie)构(gou)调整导致(zhi)的需求不(bu)足(zu)所(suo)致(zhi)，在(zai)市场(chang)不振(zhen)之(zhi)下(xia)，竞(jing)争(zheng)加(jia)剧价(jia)格(ge)下滑，压(ya)缩(suo)了钢(gang)企毛利空间。

 “今(jin)年以(yi)来(lai)，受到(dao)国(guo)际形势严峻(jun)、国(guo)内(nei)疫(yi)情(qing)多点散(san)发(fa)、部分(fen)生(sheng)产物流不(bu)畅(chang)及(ji)高(gao)温(wen)雨(yu)季(ji)提前等(deng)因(yin)素(su)影(ying)响，国(guo)内(nei)钢(gang)铁市(shi)场呈现(xian)供给端同比减(jian)量(liang)、需求端整(zheng)体偏弱、库(ku)存(cun)端压力(li)加大(da)、原(yuan)料(liao)成(cheng)本端整体(ti)上(shang)移，而市(shi)场(chang)价(jia)格冲高(gao)回(hui)落、行(xing)业收(shou)入(ru)利(li)润(run)同(tong)步(bu)下滑的运(yun)行(xing)态(tai)势。”兰(lan)格(ge)钢铁(tie)研(yan)究(jiu)中心副(fu)主任葛昕在接受记者采访(fang)时表示(shi)，下(xia)游需(xu)求(qiu)恢复不及预期，国内(nei)钢铁(tie)企业的钢材(cai)库(ku)存(cun)也明显高(gao)于往年，钢(gang)企去(qu)库(ku)压(ya)力(li)倍增(zeng)。据(ju)中(zhong)国(guo)钢铁工业(ye)协(xie)会相(xiang)关统(tong)计(ji)数据，2022年(nian)8月(yue)中旬(xun)重点(dian)钢(gang)铁企(qi)业(ye)钢材(cai)库存(cun)量为1732.92万(wan)吨(dun)，比年初(chu)增加603.23万吨，上升53.40%；比(bi)去年同(tong)期(qi)增(zeng)加239.50万吨，上升(sheng)16.04%。

  上半年(nian)业绩普(pu)遍(bian)大跌，下半(ban)年(nian)及未来(lai)钢铁行(xing)情如何(he)？中(zhong)企(qi)资(zi)本(ben)联盟(meng)主席杜猛在(zai)接受(shou)记者采(cai)访时表示(shi)，“目(mu)前(qian)，钢(gang)铁(tie)板(ban)块(kuai)整(zheng)体(ti)来说(shuo)有(you)利(li)润(run)，估(gu)值低但(dan)盈(ying)利能力开始下(xia)滑(hua)。与其说(shuo)是周期性问题，不如(ru)说是周(zhou)期(qi)性盈利(li)拐点(dian)出(chu)现时(shi)的(de)表(biao)现(xian)。”

  全联并(bing)购公会(hui)信用(yong)管(guan)理(li)委(wei)员会专(zhuan)家安光(guang)勇对(dui)下半年(nian)钢(gang)铁行(xing)情持(chi)谨(jin)慎(shen)态(tai)度。他(ta)认(ren)为影响(xiang)钢铁行(xing)业(ye)业绩(ji)下降的(de)一个重(zhong)要原因是(shi)终(zhong)端需(xu)求(qiu)减(jian)弱(ruo)，下(xia)游房(fang)地产(chan)等(deng)行业短期变化不(bu)大(da)，不(bu)看(kan)好(hao)下半(ban)年的(de)钢铁行(xing)情。

 “钢(gang)企业绩(ji)普遍(bian)下降就(jiu)是因(yin)为行业进(jin)入下行周期(qi)！”中(zhong)国人民大(da)学国际(ji)货币(bi)研究(jiu)所(suo)研究员(yuan)陈(chen)佳(jia)在接(jie)受记者(zhe)采(cai)访时(shi)表(biao)示，要(yao)想精确(que)界定(ding)和把(ba)握(wo)行(xing)业周(zhou)期(qi)，至(zhi)少(shao)要理(li)解三点：首(shou)先，钢铁(tie)行(xing)业下(xia)行周期是(shi)全(quan)球性的(de)；其次(ci)，因(yin)为(wei)区域局势紧张导(dao)致(zhi)欧(ou)美钢(gang)铁(tie)行业出现(xian)产能不(bu)足；第三(san)，钢(gang)铁(tie)上游原(yuan)料(liao)价格近期(qi)有(you)所(suo)趋(qu)稳(wen)。

陈(chen)佳认(ren)为，钢铁(tie)行(xing)业(ye)进入(ru)下行(xing)周期的(de)核心原(yuan)因(yin)只(zhi)有一(yi)个(ge)，就是需求侧不振(zhen)。一方(fang)面这(zhe)与(yu)多年来(lai)与(yu)钢铁行业(ye)共生(sheng)共(gong)荣的(de)房地(di)产(chan)行业投(tou)资(zi)收(shou)缩(suo)有(you)关(guan)，另(ling)一方(fang)面，新开(kai)工(gong)项目数据也显示(shi)当前(qian)基建属(shu)于智慧(hui)型(xing)新基建，更(geng)讲(jiang)求提(ti)质增效(xiao)，强(qiang)调基(ji)础(chu)设(she)施(shi)的(de)进一(yi)步优(you)化(hua)，与过(guo)去(qu)粗放(fang)型(xing)追求短期上量(liang)的(de)模(mo)式(shi)大相径(jing)庭，也倒逼钢企必(bi)须(xu)战略转型(xing)，提升效能。

 “下半年(nian)逆周(zhou)期调节的政(zheng)策持续发力催(cui)生(sheng)基(ji)建(jian)较快(kuai)回(hui)升(sheng)，房(fang)地产稳市政策也会逐(zhu)步(bu)到(dao)位，这(zhe)对(dui)于钢铁行业都(dou)是(shi)利(li)好(hao)因(yin)素，但由于经济(ji)结构加(jia)速转向(xiang)服务业，对于钢铁行业(ye)的(de)需求发生(sheng)一定(ding)对冲作(zuo)用(yong)，因(yin)此(ci)钢(gang)铁(tie)行(xing)业(ye)下(xia)半年(nian)业绩(ji)和行(xing)情仍然不容乐观(guan)。”柏文(wen)喜认为，钢(gang)铁(tie)行(xing)业(ye)确实已进入了(le)一(yi)个下(xia)行(xing)周期(qi)。

  特(te)钢优(you)于普钢 转型升级(ji)是必(bi)由之(zhi)路(lu)

  值(zhi)得(de)关(guan)注的是(shi)，5家(jia)业(ye)绩(ji)增长的钢(gang)企全(quan)部来(lai)自特钢行业(ye)。总体(ti)来看，27家(jia)钢(gang)铁企业(ye)今(jin)年(nian)上半(ban)年(nian)合(he)计实(shi)现(xian)净(jing)利(li)润(run)218.97亿(yi)元(yuan)，同(tong)比下降(jiang)53.32%，其(qi)中15家普钢(gang)企业合计(ji)实(shi)现(xian)净利润(run)133.72亿元，同(tong)比(bi)下降61.06%，12家特(te)钢(gang)企(qi)业(ye)合(he)计实(shi)现净(jing)利润(run)85.25亿(yi)元(yuan)，同比(bi)下(xia)降(jiang)32.14%。特(te)钢企业的(de)净利润下降幅(fu)度(du)远小(xiao)于普(pu)钢企业(ye)的下(xia)降(jiang)幅度(du)。

  “普(pu)钢产(chan)能过(guo)剩，特钢产(chan)量不足，特别(bie)是(shi)一些高端(duan)品(pin)种特钢(gang)，仍(reng)然无法满(man)足国(guo)内需求。”对于特钢(gang)相(xiang)较普(pu)钢展(zhan)现(xian)出的(de)业(ye)绩(ji)韧性(xing)，有(you)不(bu)愿(yuan)具(ju)名(ming)的(de)市(shi)场(chang)人(ren)士(shi)告诉(su)记者(zhe)。我国特钢产量(liang)占钢材(cai)总(zong)产量比(bi)重(zhong)还(hai)比(bi)较低，随(sui)着(zhe)我(wo)国(guo)产业升(sheng)级(ji)及高端制造(zao)的(de)不(bu)断(duan)发展(zhan)，市场对(dui)特(te)钢(gang)的需求也(ye)在日(ri)益(yi)增(zeng)长(zhang)，这(zhe)也决定(ding)了(le)特钢盈(ying)利空间(jian)要(yao)远(yuan)高于普通(tong)粗(cu)钢(gang)。

  社(she)会(hui)经(jing)济(ji)的不断(duan)发展(zhan)，市(shi)场(chang)上(shang)的(de)钢(gang)铁(tie)需求结构(gou)不(bu)断(duan)变化，下(xia)游对粗(cu)钢需求(qiu)不断(duan)缩减。特别是(shi)双(shuang)碳(tan)目(mu)标下(xia)，对(dui)钢(gang)铁(tie)等高(gao)耗(hao)能(neng)行业(ye)提出了(le)新(xin)的(de)要求，钢(gang)铁行业该如何(he)实现(xian)可(ke)持续的(de)高(gao)质(zhi)量发展(zhan)？

陈(chen)佳(jia)认为(wei)，影响(xiang)钢铁行(xing)业的一个长(zhang)期(qi)因素是绿(lv)色发展战(zhan)略下(xia)的清(qing)洁高(gao)效发展(zhan)问(wen)题(ti)，双(shuang)碳(tan)战略和能源安全辩证平(ping)衡对行业环(huan)保绿色(se)发展提(ti)出更(geng)高(gao)要求(qiu)，这些(xie)宏观因素也(ye)是未(wei)来(lai)钢(gang)铁(tie)行业实(shi)现转(zhuan)型(xing)的(de)指导方向(xiang)。

  前(qian)述市(shi)场人士(shi)则(ze)认为，未来(lai)对(dui)粗钢(gang)的(de)需求(qiu)总(zong)量(liang)将难(nan)有(you)大(da)的增长(zhang)，粗(cu)钢产(chan)量(liang)已(yi)迎(ying)来下(xia)降(jiang)拐(guai)点(dian)。钢铁(tie)供给(gei)匹(pi)配需(xu)求(qiu)结构变化将(jiang)是钢铁企(qi)业(ye)转型发展(zhan)的重(zhong)要(yao)指(zhi)引(yin)，钢(gang)铁(tie)企(qi)业的产品结构必须(xu)要由以(yi)前(qian)的普(pu)钢为主向“由(you)普转优、由优(you)转特(te)”的方向发展(zhan)，通(tong)过提(ti)升研(yan)发(fa)能力(li)、提(ti)高(gao)特(te)种(zhong)钢(gang)材占(zhan)比(bi)，以增(zeng)加(jia)产品利润，提(ti)升盈利水平(ping)。

 “下(xia)半年钢(gang)铁(tie)企(qi)业(ye)同(tong)样(yang)面临(lin)‘危(wei)’与(yu)‘机’并(bing)存(cun)的(de)局(ju)面。”葛昕认(ren)为(wei)，“首先(xian)钢铁企业应(ying)该(gai)保持(chi)良好的(de)市场心态，调整好(hao)产(chan)能释放的力度(du)，从(cong)利用(yong)好降本(ben)增(zeng)效的有效成(cheng)果(guo)来(lai)减少(shao)成(cheng)本上(shang)升(sheng)的压(ya)力(li)，其次(ci)也应该从长(zhang)远的‘双(shuang)碳’目标(biao)上(shang)来(lai)调(diao)整产品结(jie)构以适(shi)应(ying)下游需(xu)求的(de)变(bian)化，逐(zhu)步把(ba)产品向高利润(run)和(he)高质(zhi)量(liang)的方向(xiang)逐(zhu)步转(zhuan)移，为(wei)钢(gang)铁(tie)企业的(de)长(zhang)期高质量发展注入新(xin)的(de)动力(li)。”

柏(bai)文(wen)喜表示(shi)，钢铁行(xing)业(ye)作为能耗(hao)大户(hu)，双碳(tan)背景(jing)下(xia)钢铁(tie)行业(ye)面临(lin)着(zhe)环(huan)保(bao)强(qiang)化(hua)、减碳(tan)与经(jing)济结构(gou)转型(xing)的多(duo)重(zhong)挑(tiao)战(zhan)和自(zi)身如(ru)何在行业下行周(zhou)期(qi)中转(zhuan)型发(fa)展(zhan)的机遇，依托技术(shu)进(jin)步和科技(ji)应(ying)用(yong)加快转型(xing)升级是(shi)钢企未来(lai)生(sheng)存发(fa)展的(de)必由(you)之(zhi)路(lu)。