5月19日(ri)下午(wu)，生态环(huan)境(jing)部发(fa)布关(guan)于(yu)《碳排(pai)放(fang)权登记管理规则(ze)（试行(xing)）》《碳排放(fang)权(quan)交易管(guan)理(li)规(gui)则(ze)（试行）》和《碳(tan)排(pai)放(fang)权结(jie)算管(guan)理规则（试(shi)行）》的(de)公告，将(jiang)个人(ren)纳(na)入(ru)全(quan)国碳排放权(quan)交易(yi)主体(ti)。

  其(qi)中(zhong)，交易(yi)规则明(ming)确(que)：碳(tan)排(pai)放权交(jiao)易应当(dang)通过全(quan)国(guo)碳排(pai)放权(quan)交(jiao)易系统(tong)进行(xing)，可(ke)以(yi)采(cai)取(qu)协议(yi)转让(rang)、单向(xiang)竞(jing)价或(huo)者其他符(fu)合(he)规(gui)定(ding)的(de)方(fang)式。碳(tan)排放(fang)配额(e)交易以(yi)“每吨二(er)氧化碳当(dang)量(liang)价(jia)格”为(wei)计(ji)价单位，买(mai)卖(mai)申(shen)报(bao)量(liang)的最小(xiao)变(bian)动(dong)计量为1吨(dun)二氧化(hua)碳(tan)当(dang)量，申报价(jia)格的(de)最小变(bian)动计(ji)量为0.01元(yuan)人(ren)民(min)币。

同时，交(jiao)易(yi)机构应(ying)当设(she)定(ding)不同(tong)交(jiao)易(yi)方式的涨(zhang)跌(die)幅比例，并可(ke)以根(gen)据(ju)市(shi)场(chang)风(feng)险(xian)状况(kuang)对(dui)涨跌幅(fu)比(bi)例进(jin)行调整(zheng)。生(sheng)态(tai)环境部(bu)可(ke)以根据(ju)维(wei)护全国(guo)碳排放权交(jiao)易市(shi)场(chang)健康发(fa)展(zhan)的(de)需要(yao)，建(jian)立市场调节(jie)保(bao)护(hu)机(ji)制。

  碳市场规模(mo)与(yu)活跃(yue)度(du)仍(reng)亟待(dai)提(ti)升(sheng)

  此前(qian)我(wo)国的碳排(pai)放权交(jiao)易是在多(duo)个城市(shi)进行(xing)试点，到今年6月全(quan)国碳(tan)市(shi)场(chang)才会正(zheng)式上线(xian)。全(quan)球能(neng)源互联网发(fa)展(zhan)合作(zuo)组织GEIDCO经(jing)济(ji)技(ji)术研(yan)究院(yuan)高(gao)级(ji)研究员文亚(ya)告诉21世纪经(jing)济(ji)报道(dao)记(ji)者，从(cong)目(mu)前(qian)发布的这(zhe)三(san)条在碳(tan)市场(chang)起步(bu)阶段，生(sheng)态(tai)环境(jing)部(bu)还(hai)是(shi)采取(qu)着较为(wei)稳妥的态(tai)度(du)，相(xiang)比更为全面详(xiang)细的(de)《碳(tan)排放权交易(yi)管(guan)理暂(zan)行条(tiao)例》和(he)1月5日(ri)发布的《碳排放权(quan)交(jiao)易管(guan)理(li)办法(fa)（试(shi)行(xing)）》，此(ci)次发(fa)布(bu)的都(dou)是(shi)更(geng)加(jia)流程性的规定。

  为(wei)保(bao)证(zheng)全国碳(tan)交易(yi)市场顺利(li)开(kai)展，中国财(cai)政科学(xue)研究(jiu)院(yuan)公共(gong)收入(ru)研究中(zhong)心(xin)研究(jiu)员许(xu)文告诉(su)21世(shi)纪经济报道记(ji)者，还有以下(xia)几(ji)点值(zhi)得关注：一(yi)是(shi)全国(guo)碳(tan)市场(chang)运行(xing)后(hou)，初期(qi)应(ying)该(gai)是全(quan)国碳(tan)市场与地(di)方碳(tan)市(shi)场(chang)并存(cun)。但在(zai)全国(guo)碳市(shi)场全面(mian)运(yun)行后，地(di)方(fang)碳市(shi)场(chang)的存续(xu)问题(ti)。二(er)是全国碳市(shi)场与自(zi)愿减(jian)排市(shi)场之(zhi)间(jian)的对接问题(ti)。三(san)是(shi)全国碳市(shi)场中(zhong)的碳金(jin)融产(chan)品创(chuang)新(xin)问(wen)题(ti)，地(di)方碳(tan)市场已试点(dian)过部分碳(tan)金融(rong)创(chuang)新(xin)产品。

  以上(shang)问(wen)题已在(zai)此(ci)次(ci)发布(bu)的(de)三条实施规(gui)则中(zhong)有(you)了(le)相(xiang)应(ying)体现。例(li)如，当(dang)交易价(jia)格出(chu)现异常(chang)波(bo)动(dong)触(chu)发调(diao)节保护(hu)机制(zhi)时(shi)，生(sheng)态环境部可以采取(qu)公(gong)开(kai)市场操作、调(diao)节国家核(he)证自愿(yuan)减排量使(shi)用(yong)方式(shi)等措施，进(jin)行(xing)必要的(de)市(shi)场调节。

  值得(de)注(zhu)意的是(shi)，此次《交易管理规则(ze)》将全国(guo)碳(tan)排放(fang)权交(jiao)易(yi)主体确(que)定为(wei)“包括重点(dian)排(pai)放单位(wei)以及(ji)符(fu)合国家(jia)有(you)关交(jiao)易规(gui)则的机(ji)构(gou)和(he)个(ge)人(ren)”。虽然(ran)目前(qian)全国碳市(shi)场只(zhi)纳(na)入了(le)发电企(qi)业进来，但(dan)文亚认为，未(wei)来(lai)允(yun)许(xu)个人(ren)投(tou)资加入碳排(pai)放(fang)权(quan)交易(yi)，对(dui)于(yu)提(ti)高(gao)市场活(huo)跃(yue)度来(lai)说(shuo)是好事一桩。“因(yin)为市(shi)场参与(yu)主(zhu)体(ti)增(zeng)多(duo)，市场活跃(yue)度(du)也(ye)会随(sui)之升高。”

  同样留出(chu)相应空间的还有(you)交易(yi)产(chan)品(pin)类型(xing)与交(jiao)易(yi)方式(shi)。《交易管(guan)理(li)规则(ze)》第(di)五(wu)、六(liu)条(tiao)规定，目前交易(yi)产品为碳排(pai)放配(pei)额(e)，生(sheng)态(tai)环境(jing)部(bu)可以根据国(guo)家(jia)有关规定适时(shi)增加(jia)其(qi)他交(jiao)易(yi)产品(pin)；交易应当(dang)通过全国碳排放(fang)权(quan)交易系(xi)统(tong)进(jin)行，可(ke)以采取协(xie)议(yi)转让、单向(xiang)竞价(jia)或者其他(ta)符(fu)合规定(ding)的(de)方式(shi)。

  文(wen)亚告诉(su)21世纪(ji)经济报道记(ji)者，目前(qian)明确(que)的(de)只有现货交易，期货(huo)、远(yuan)期期(qi)权等(deng)带有(you)金融(rong)属性的产(chan)品都(dou)还没有纳(na)入碳排(pai)放权(quan)交(jiao)易(yi)体(ti)系。而(er)此(ci)处(chu)尽可(ke)能(neng)地涵盖(gai)不同的产(chan)品类型(xing)和(he)交(jiao)易方(fang)式，体现着(zhe)未(wei)来全国碳(tan)市(shi)场(chang)发展可(ke)能的(de)趋势，并且为市场(chang)参与(yu)有(you)足(zu)够(gou)的自(zi)主权(quan)或(huo)者灵(ling)活(huo)性(xing)留(liu)出(chu)了空(kong)间(jian)。

  执行力度关系(xi)着未来碳市(shi)场(chang)规模和活跃度的提(ti)升(sheng)。厦门(men)大学(xue)管(guan)理学院(yuan)中(zhong)国(guo)能(neng)源政(zheng)策(ce)研(yan)究院(yuan)院长(zhang)林(lin)伯强对(dui)21世纪(ji)经(jing)济(ji)报道(dao)记者表示(shi)，由(you)于(yu)碳(tan)排放(fang)权交易本身是由(you)政(zheng)府主导(dao)的，所以(yi)碳交易市场(chang)的(de)规(gui)模和(he)交易(yi)活跃度都(dou)取(qu)决(jue)于(yu)政(zheng)府(fu)关(guan)于(yu)前期份额(e)分配，后期交(jiao)易(yi)监(jian)管(guan)、结(jie)算监管以及(ji)惩罚机(ji)制(zhi)等方(fang)面(mian)的力(li)度(du)。

  林伯(bo)强表示(shi)，目前的三条实(shi)施(shi)规(gui)则已经将重点(dian)内(nei)容(rong)涵(han)盖在(zai)内了，接(jie)下(xia)来还(hai)是看全国(guo)碳交易市场(chang)中，前(qian)期(qi)政(zheng)府(fu)的(de)份(fen)额(e)分配(pei)、交(jiao)易以及后期的(de)结(jie)算(suan)，执(zhi)行(xing)力(li)度(du)有(you)多(duo)大。相(xiang)关(guan)规则(ze)的(de)执(zhi)行(xing)情(qing)况才(cai)是(shi)真(zhen)正(zheng)影(ying)响后(hou)期(qi)市场(chang)规(gui)模(mo)、交易活跃度的(de)关(guan)键。

  他(ta)建(jian)议，“接下来应(ying)该赶(gan)紧行(xing)动起(qi)来。经过(guo)一段时间(jian)的磨合之后(hou)，我(wo)们再回(hui)头(tou)看(kan)一看这(zhe)三条管(guan)理规则究(jiu)竟(jing)够不(bu)够(gou)用(yong)、执行的(de)状态(tai)如(ru)何，在(zai)执行(xing)过(guo)程(cheng)中(zhong)再加以(yi)修正(zheng)。”

风(feng)险控(kong)制(zhi)管理思(si)路贯(guan)穿(chuan)碳(tan)交易(yi)各环(huan)节(jie)

  林伯强(qiang)表示，此次(ci)发(fa)布(bu)的(de)三条管(guan)理(li)规则涉及的都(dou)是(shi)碳交(jiao)易最(zui)基(ji)本(ben)的(de)几(ji)个(ge)方面，实(shi)际(ji)上(shang)从(cong)此前(qian)全国碳(tan)交易的各(ge)个(ge)试(shi)点的情(qing)况(kuang)来(lai)看，登(deng)记、交(jiao)易和结算(suan)这(zhe)几方(fang)面一(yi)直(zhi)都(dou)存在(zai)相应的问题(ti)。“比如较(jiao)为典型的(de)就(jiu)是(shi)结算问(wen)题(ti)，此前有出现(xian)过一直拖(tuo)着不进(jin)行结(jie)算的(de)情况(kuang)。结算不(bu)了(le)的话，很多交易最终都是(shi)无效(xiao)的。”

  对此(ci)，此(ci)次发布(bu)的(de)《结算(suan)管理(li)规则(ze)》规(gui)定(ding)，在当(dang)日交(jiao)易(yi)结束(shu)后，注(zhu)册(ce)登(deng)记(ji)机构应当根据(ju)交(jiao)易(yi)系(xi)统(tong)的成交(jiao)结(jie)果(guo)，按照(zhao)货银(yin)对(dui)付的(de)原则(ze)，以(yi)每个交(jiao)易(yi)主(zhu)体(ti)为(wei)结算(suan)单位(wei)，通过注册(ce)登记系统进行碳(tan)排放配额与资金的(de)逐笔(bi)全(quan)额(e)清(qing)算和统(tong)一交收。

  且(qie)当日完(wan)成清(qing)算后(hou)，注册(ce)登记(ji)机(ji)构(gou)应当(dang)将结果反(fan)馈(kui)给交(jiao)易(yi)机(ji)构。经双(shuang)方确(que)认(ren)无(wu)误(wu)后(hou)，注册(ce)登记(ji)机构(gou)根(gen)据(ju)清算(suan)结果完成(cheng)碳排(pai)放(fang)配(pei)额和资金(jin)的(de)交收。

《结算管理规则》还提出(chu)，注(zhu)册(ce)登(deng)记(ji)机构(gou)应当与(yu)交易机(ji)构(gou)相互(hu)配合(he)，建(jian)立(li)全(quan)国碳排(pai)放(fang)权交易(yi)结(jie)算(suan)风险联(lian)防联控制(zhi)度。

  此(ci)外，注册(ce)登(deng)记机(ji)构还(hai)应(ying)针对(dui)结(jie)算(suan)过程(cheng)采(cai)取“专岗专人(ren)、分级审(shen)核、信(xin)息(xi)保密(mi)”的(de)监(jian)督(du)措(cuo)施，制定(ding)完善(shan)的(de)风(feng)险防(fang)范(fan)制(zhi)度(du)，构建完善的(de)技术(shu)系(xi)统(tong)和应(ying)急响(xiang)应程序，对(dui)全国(guo)碳排放(fang)权结算(suan)业(ye)务实(shi)施(shi)风险(xian)防(fang)范和(he)控制。

  相应的风险管(guan)理制(zhi)度(du)也在(zai)登(deng)记和(he)交易管理(li)规则中有重点阐述。在登(deng)记(ji)环节，司(si)法机关(guan)和国(guo)家(jia)监察(cha)机(ji)关(guan)可(ke)以依(yi)照(zhao)法(fa)定(ding)条件(jian)和(he)程(cheng)序(xu)向注册登(deng)记机构(gou)查询(xun)全国碳排(pai)放权(quan)登记相关(guan)数(shu)据和(he)资料(liao)。且注(zhu)册(ce)登记机(ji)构(gou)需依(yi)照(zhao)相关(guan)规定(ding)建(jian)立信息(xi)管(guan)理制(zhi)度(du)，同时(shi)与(yu)交易(yi)机构建(jian)立管(guan)理(li)协调机(ji)制(zhi)，实(shi)现注(zhu)册登(deng)记(ji)系(xi)统(tong)与交(jiao)易(yi)系(xi)统的互通(tong)互联，确(que)保相关数(shu)据(ju)和信(xin)息及(ji)时(shi)、准确、安全、有(you)效交(jiao)换。

  而(er)在交(jiao)易环节(jie)，生(sheng)态环(huan)境(jing)部可(ke)以根据(ju)维护(hu)全国(guo)碳(tan)排(pai)放权交易(yi)市场(chang)健康(kang)发(fa)展的需要，建立(li)市场调(diao)节(jie)保(bao)护(hu)机制。交易机(ji)构则需要(yao)建立风险(xian)管理(li)制度(du)、风险准(zhun)备金(jin)制度(du)、信(xin)息披(pi)露与管理制度(du)，并(bing)实(shi)行涨(zhang)跌(die)幅限(xian)制制(zhi)度(du)、最(zui)大(da)持(chi)仓量限(xian)制(zhi)制度(du)、大户(hu)报告制(zhi)度(du)等相(xiang)应机制。

  林(lin)伯强表(biao)示，当(dang)前发(fa)布的三(san)条(tiao)属(shu)于(yu)管理规(gui)则(ze)，是为(wei)了配合(he)6月即将上线的全国(guo)碳市场(chang)开展相(xiang)关工(gong)作(zuo)。但碳市场(chang)并(bing)不(bu)会(hui)因(yin)为(wei)这三条(tiao)管理(li)规(gui)则就(jiu)变得更加(jia)活跃(yue)，它(ta)们依(yi)照(zhao)一(yi)些(xie)基(ji)本的框(kuang)架对(dui)照此(ci)前(qian)的(de)试点经(jing)验(yan)加(jia)以细(xi)化，重(zhong)点还(hai)在(zai)于(yu)具体(ti)的执行情况(kuang)。