5月(yue)19日下午(wu)，生态环境(jing)部(bu)发布(bu)关于(yu)《碳排放权(quan)登(deng)记(ji)管(guan)理规则（试(shi)行）》《碳排(pai)放(fang)权交(jiao)易(yi)管理(li)规则(ze)（试(shi)行(xing)）》和(he)《碳(tan)排(pai)放权(quan)结算(suan)管理(li)规则(ze)（试(shi)行(xing)）》的(de)公告(gao)，将个人纳(na)入(ru)全国(guo)碳(tan)排(pai)放(fang)权(quan)交(jiao)易(yi)主(zhu)体。

  其中(zhong)，交易规则明确(que)：碳(tan)排放(fang)权交(jiao)易(yi)应当通(tong)过(guo)全国(guo)碳排(pai)放(fang)权(quan)交(jiao)易(yi)系(xi)统(tong)进行(xing)，可以采(cai)取协议(yi)转(zhuan)让、单(dan)向(xiang)竞(jing)价(jia)或者(zhe)其(qi)他符(fu)合(he)规(gui)定(ding)的(de)方式。碳排(pai)放(fang)配额交易以(yi)“每(mei)吨二氧(yang)化碳当量价格(ge)”为(wei)计价单位，买(mai)卖申报量(liang)的(de)最(zui)小变(bian)动(dong)计(ji)量为(wei)1吨二(er)氧化(hua)碳当(dang)量(liang)，申(shen)报(bao)价格(ge)的(de)最(zui)小变(bian)动计量为0.01元(yuan)人(ren)民(min)币(bi)。

同(tong)时，交易(yi)机(ji)构(gou)应(ying)当设(she)定(ding)不同交(jiao)易(yi)方式的(de)涨跌(die)幅(fu)比(bi)例(li)，并(bing)可以根(gen)据(ju)市(shi)场(chang)风(feng)险状况对涨跌幅比(bi)例进(jin)行(xing)调整(zheng)。生态(tai)环(huan)境部可(ke)以(yi)根(gen)据(ju)维(wei)护全(quan)国碳排(pai)放(fang)权(quan)交易市(shi)场(chang)健(jian)康发展的需要(yao)，建立(li)市(shi)场(chang)调(diao)节保(bao)护机(ji)制。

  碳市场规模(mo)与活跃度仍(reng)亟(ji)待提升

  此前我(wo)国的碳排(pai)放权(quan)交(jiao)易(yi)是在(zai)多(duo)个(ge)城(cheng)市进行(xing)试(shi)点(dian)，到今年(nian)6月(yue)全(quan)国(guo)碳市(shi)场(chang)才(cai)会正(zheng)式上线(xian)。全球(qiu)能(neng)源互(hu)联网发(fa)展(zhan)合作组织(zhi)GEIDCO经(jing)济技(ji)术(shu)研(yan)究(jiu)院高级(ji)研(yan)究(jiu)员(yuan)文亚(ya)告(gao)诉(su)21世(shi)纪经济(ji)报道记者(zhe)，从(cong)目前发(fa)布(bu)的(de)这(zhe)三条(tiao)在碳(tan)市场(chang)起步阶段(duan)，生态(tai)环(huan)境部还(hai)是(shi)采(cai)取着较(jiao)为稳妥的态度，相(xiang)比更为(wei)全面详细的(de)《碳排(pai)放权(quan)交(jiao)易管理暂行(xing)条(tiao)例》和1月5日发布的(de)《碳排(pai)放(fang)权(quan)交易管理(li)办(ban)法（试行(xing)）》，此(ci)次发布(bu)的(de)都(dou)是(shi)更加(jia)流程性(xing)的规(gui)定(ding)。

  为保(bao)证全(quan)国(guo)碳交易(yi)市(shi)场顺利开展(zhan)，中(zhong)国财(cai)政(zheng)科学研(yan)究院(yuan)公(gong)共收入研究中(zhong)心研究(jiu)员许文告诉(su)21世(shi)纪经(jing)济报(bao)道记(ji)者，还有(you)以下几点值得(de)关注(zhu)：一是(shi)全(quan)国(guo)碳(tan)市(shi)场(chang)运行(xing)后(hou)，初期(qi)应(ying)该(gai)是(shi)全(quan)国(guo)碳(tan)市(shi)场与(yu)地(di)方(fang)碳市(shi)场(chang)并存。但在全国(guo)碳(tan)市(shi)场全面(mian)运(yun)行后，地方碳(tan)市场(chang)的存(cun)续问题。二(er)是全国(guo)碳(tan)市(shi)场与(yu)自(zi)愿(yuan)减(jian)排市(shi)场(chang)之间(jian)的对接问题。三是(shi)全国碳市场(chang)中(zhong)的(de)碳(tan)金(jin)融产品创(chuang)新问题(ti)，地方(fang)碳市(shi)场已试(shi)点过(guo)部分碳(tan)金(jin)融(rong)创新(xin)产品(pin)。

  以(yi)上问(wen)题已(yi)在(zai)此次(ci)发(fa)布的(de)三(san)条实(shi)施规则中有了(le)相应体(ti)现。例如(ru)，当交易(yi)价格(ge)出(chu)现(xian)异(yi)常(chang)波(bo)动触(chu)发(fa)调节保护(hu)机制时(shi)，生(sheng)态(tai)环(huan)境(jing)部(bu)可(ke)以采(cai)取公(gong)开市(shi)场(chang)操(cao)作、调(diao)节(jie)国家核(he)证(zheng)自(zi)愿减排(pai)量使(shi)用(yong)方式等(deng)措施(shi)，进(jin)行必(bi)要(yao)的市(shi)场调(diao)节(jie)。

  值(zhi)得(de)注意的是(shi)，此次《交(jiao)易管(guan)理规则(ze)》将全国碳排(pai)放(fang)权交(jiao)易(yi)主(zhu)体(ti)确(que)定为(wei)“包括重(zhong)点(dian)排(pai)放单位(wei)以及符合国家有关交(jiao)易规(gui)则的(de)机构和个人(ren)”。虽然(ran)目前全国碳市场(chang)只(zhi)纳(na)入了(le)发(fa)电企(qi)业进(jin)来(lai)，但文亚(ya)认为，未来(lai)允许(xu)个人投资(zi)加(jia)入(ru)碳(tan)排(pai)放权(quan)交易(yi)，对(dui)于提高市(shi)场活(huo)跃(yue)度来说是(shi)好(hao)事一桩(zhuang)。“因(yin)为(wei)市(shi)场参(can)与主(zhu)体增多(duo)，市(shi)场(chang)活跃(yue)度(du)也(ye)会随(sui)之(zhi)升(sheng)高。”

  同(tong)样留出相(xiang)应空(kong)间(jian)的还有交易(yi)产品类型与(yu)交(jiao)易(yi)方(fang)式(shi)。《交易管理规则(ze)》第(di)五、六条规(gui)定(ding)，目(mu)前交易(yi)产(chan)品为碳(tan)排(pai)放(fang)配(pei)额，生(sheng)态(tai)环境(jing)部可(ke)以根(gen)据国家有(you)关(guan)规(gui)定适(shi)时增加(jia)其(qi)他(ta)交(jiao)易产(chan)品(pin)；交易(yi)应当(dang)通过(guo)全(quan)国(guo)碳排(pai)放权(quan)交易系统进行(xing)，可(ke)以采取(qu)协议转让(rang)、单(dan)向竞(jing)价(jia)或(huo)者其(qi)他(ta)符合(he)规定的(de)方式。

  文(wen)亚告(gao)诉(su)21世纪经济(ji)报道(dao)记者，目(mu)前(qian)明(ming)确(que)的(de)只有(you)现货交易(yi)，期货(huo)、远期(qi)期权(quan)等带有金融(rong)属性的产品(pin)都(dou)还(hai)没有纳(na)入碳排(pai)放(fang)权交(jiao)易体(ti)系。而此(ci)处(chu)尽(jin)可(ke)能地(di)涵盖不(bu)同(tong)的产(chan)品(pin)类(lei)型(xing)和交易(yi)方(fang)式，体现着(zhe)未(wei)来(lai)全(quan)国(guo)碳(tan)市(shi)场(chang)发展可能的(de)趋势，并且(qie)为市(shi)场(chang)参与有(you)足(zu)够的自(zi)主(zhu)权或者(zhe)灵活(huo)性留(liu)出了(le)空(kong)间。

  执(zhi)行(xing)力(li)度(du)关系(xi)着(zhe)未来(lai)碳(tan)市场规(gui)模(mo)和活(huo)跃(yue)度的(de)提升(sheng)。厦(sha)门(men)大学(xue)管理(li)学(xue)院(yuan)中国能源政策(ce)研究院(yuan)院长林(lin)伯强对(dui)21世纪经济(ji)报道记者(zhe)表(biao)示(shi)，由(you)于(yu)碳(tan)排(pai)放权(quan)交(jiao)易(yi)本身(shen)是(shi)由政(zheng)府(fu)主(zhu)导(dao)的(de)，所(suo)以碳(tan)交易市场的规(gui)模(mo)和(he)交易活(huo)跃度都(dou)取(qu)决于政府(fu)关于(yu)前(qian)期份(fen)额(e)分配，后期交(jiao)易(yi)监管、结算监管(guan)以(yi)及惩(cheng)罚机(ji)制等方面(mian)的力(li)度。

  林(lin)伯(bo)强表示(shi)，目前的(de)三(san)条实施规(gui)则已(yi)经(jing)将(jiang)重点(dian)内(nei)容(rong)涵盖(gai)在内(nei)了(le)，接(jie)下(xia)来(lai)还(hai)是看(kan)全国(guo)碳交易(yi)市场(chang)中(zhong)，前(qian)期政(zheng)府的份(fen)额分(fen)配、交易(yi)以(yi)及(ji)后期(qi)的结算，执行(xing)力度有(you)多大(da)。相关规(gui)则(ze)的(de)执行情(qing)况(kuang)才是真正(zheng)影(ying)响后期(qi)市场(chang)规模、交(jiao)易(yi)活(huo)跃度的关键(jian)。

  他建(jian)议，“接下(xia)来应(ying)该赶紧行(xing)动起来。经过一段(duan)时间的磨(mo)合之后，我们再(zai)回(hui)头(tou)看一看(kan)这三(san)条管(guan)理(li)规(gui)则究(jiu)竟(jing)够(gou)不(bu)够(gou)用(yong)、执(zhi)行的(de)状(zhuang)态如何(he)，在执行(xing)过程中再(zai)加以修(xiu)正。”

风(feng)险(xian)控制(zhi)管理(li)思(si)路贯(guan)穿(chuan)碳交易各环(huan)节(jie)

  林(lin)伯强表示(shi)，此次发(fa)布(bu)的(de)三条(tiao)管(guan)理(li)规则(ze)涉(she)及(ji)的都(dou)是(shi)碳交易最基(ji)本(ben)的(de)几个(ge)方(fang)面(mian)，实际(ji)上(shang)从(cong)此(ci)前(qian)全国(guo)碳(tan)交易的(de)各个试点的(de)情况(kuang)来(lai)看，登(deng)记(ji)、交(jiao)易(yi)和(he)结算(suan)这(zhe)几方(fang)面(mian)一(yi)直都(dou)存(cun)在(zai)相(xiang)应(ying)的(de)问(wen)题(ti)。“比如(ru)较(jiao)为典型的(de)就是(shi)结算问题(ti)，此前有出现过(guo)一直拖(tuo)着不(bu)进(jin)行结(jie)算的(de)情(qing)况。结(jie)算(suan)不了的(de)话(hua)，很多(duo)交易(yi)最终都是(shi)无(wu)效的。”

  对(dui)此，此次发布的《结(jie)算(suan)管(guan)理规则》规(gui)定，在当(dang)日(ri)交易结束后，注册登(deng)记机构(gou)应(ying)当(dang)根据(ju)交(jiao)易(yi)系统的成交结(jie)果(guo)，按(an)照货(huo)银对付的(de)原则，以每个(ge)交(jiao)易主体为(wei)结(jie)算单位(wei)，通(tong)过(guo)注册登(deng)记(ji)系统进行(xing)碳排(pai)放(fang)配(pei)额与资金的逐笔全额清(qing)算(suan)和(he)统(tong)一交(jiao)收。

  且(qie)当日(ri)完(wan)成清(qing)算后，注册(ce)登记(ji)机(ji)构应当(dang)将结果反馈给交易机(ji)构(gou)。经双方(fang)确认(ren)无误(wu)后(hou)，注册登(deng)记机构根(gen)据(ju)清算结(jie)果(guo)完(wan)成(cheng)碳排放配额(e)和(he)资金的交(jiao)收(shou)。

《结(jie)算(suan)管(guan)理规则(ze)》还提出(chu)，注(zhu)册登(deng)记机构(gou)应(ying)当(dang)与交易(yi)机构(gou)相互(hu)配合(he)，建立全国(guo)碳排(pai)放(fang)权(quan)交(jiao)易(yi)结(jie)算(suan)风险联防联控制度(du)。

  此外(wai)，注(zhu)册(ce)登(deng)记(ji)机(ji)构(gou)还(hai)应针对结(jie)算过程(cheng)采(cai)取(qu)“专岗专(zhuan)人(ren)、分级(ji)审(shen)核、信息(xi)保密”的监(jian)督(du)措(cuo)施(shi)，制定完善(shan)的风(feng)险防范制(zhi)度，构(gou)建(jian)完善的技术(shu)系(xi)统(tong)和应(ying)急响(xiang)应(ying)程(cheng)序，对(dui)全(quan)国(guo)碳(tan)排放(fang)权(quan)结算(suan)业(ye)务实施风险防范和控制(zhi)。

  相(xiang)应(ying)的风险(xian)管(guan)理(li)制度也在登(deng)记和(he)交(jiao)易(yi)管理规则(ze)中(zhong)有重点(dian)阐(chan)述(shu)。在(zai)登(deng)记(ji)环(huan)节，司(si)法机(ji)关(guan)和(he)国(guo)家监察(cha)机关可(ke)以(yi)依(yi)照法定条件(jian)和(he)程序(xu)向注(zhu)册登记(ji)机构查(cha)询全(quan)国(guo)碳排放权登(deng)记相(xiang)关数(shu)据(ju)和资料。且注册(ce)登记机(ji)构(gou)需(xu)依(yi)照相(xiang)关规(gui)定(ding)建立信(xin)息管理(li)制度(du)，同(tong)时与交易机构(gou)建(jian)立管(guan)理协调(diao)机制(zhi)，实现(xian)注册(ce)登(deng)记(ji)系统与交易(yi)系统的(de)互(hu)通(tong)互(hu)联，确保(bao)相(xiang)关数据(ju)和(he)信息(xi)及(ji)时、准(zhun)确(que)、安(an)全、有(you)效(xiao)交换(huan)。

  而在(zai)交易(yi)环节，生态环境(jing)部(bu)可(ke)以(yi)根(gen)据(ju)维护(hu)全(quan)国碳排(pai)放权(quan)交易市场健康(kang)发(fa)展的需(xu)要，建(jian)立市场(chang)调(diao)节保(bao)护机(ji)制(zhi)。交易机构则(ze)需要建立风(feng)险(xian)管理(li)制(zhi)度(du)、风险(xian)准备(bei)金(jin)制(zhi)度(du)、信(xin)息(xi)披露(lu)与管理(li)制度，并实(shi)行涨(zhang)跌(die)幅限(xian)制制度(du)、最大(da)持仓(cang)量限制制度、大(da)户(hu)报告(gao)制(zhi)度(du)等(deng)相应机(ji)制。

  林伯(bo)强(qiang)表示(shi)，当前发(fa)布(bu)的三条(tiao)属(shu)于管(guan)理规则，是(shi)为了(le)配合(he)6月(yue)即(ji)将上(shang)线的全(quan)国(guo)碳市(shi)场(chang)开展相关工作。但(dan)碳市场并不会(hui)因为这三(san)条(tiao)管(guan)理(li)规(gui)则就变(bian)得(de)更(geng)加活(huo)跃，它(ta)们(men)依(yi)照一(yi)些(xie)基本的(de)框架(jia)对(dui)照(zhao)此前的试点经验(yan)加(jia)以细(xi)化，重(zhong)点(dian)还(hai)在于具(ju)体(ti)的(de)执行(xing)情况(kuang)。