为(wei)加强(qiang)金(jin)融(rong)机构外(wai)汇流(liu)动(dong)性管(guan)理，中(zhong)国(guo)人(ren)民(min)银(yin)行5月(yue)31日宣(xuan)布，自6月(yue)15日起，上(shang)调金融机(ji)构(gou)外(wai)汇(hui)存(cun)款(kuan)准备(bei)金(jin)率2个(ge)百分点，即(ji)外汇存款(kuan)准(zhun)备(bei)金率(lv)由(you)现行(xing)的(de)5%提高(gao)到7%。

  专家(jia)表示，此举(ju)或冻结(jie)约200亿(yi)美元外汇流动(dong)性(xing)，有(you)助于(yu)缩(suo)小境(jing)内本(ben)外币(bi)利(li)差(cha)，促进(jin)境内(nei)外汇市(shi)场平衡。预(yu)计(ji)外汇(hui)市(shi)场将(jiang)趋于理(li)性，人民(min)币汇率走势(shi)将(jiang)逐(zhu)步回(hui)归基本面(mian)。

  有(you)助抑制过(guo)度(du)升(sheng)值

  外汇存(cun)款(kuan)准(zhun)备金率(lv)是央(yang)行(xing)应对(dui)人民币汇率升值(zhi)的手段之(zhi)一(yi)，最(zui)近一次调(diao)整是(shi)在(zai)2007年(nian)，由4%上(shang)调(diao)至5%。此(ci)后，外汇存款准(zhun)备(bei)金(jin)率(lv)一(yi)直保持不变，直到(dao)此次上(shang)调。

此(ci)次外(wai)汇存(cun)款(kuan)准(zhun)备金(jin)率(lv)调(diao)整(zheng)的(de)背(bei)景(jing)是(shi)，近(jin)期外(wai)汇资金(jin)流入(ru)增多，人民币汇(hui)率(lv)升(sheng)值(zhi)明(ming)显，在一(yi)定(ding)程(cheng)度上偏(pian)离(li)基(ji)本(ben)面。5月31日，人(ren)民币对(dui)美元汇率(lv)中间(jian)价报(bao)6.3682，较前一交易(yi)日上(shang)调176个基(ji)点(dian)，实(shi)现“五(wu)连升(sheng)”，创三(san)年(nian)以(yi)来新(xin)高(gao)。在外(wai)汇(hui)市(shi)场(chang)上(shang)，离岸和在(zai)岸(an)人(ren)民(min)币(bi)对美(mei)元汇率盘中双(shuang)双升(sheng)破(po)6.36元(yuan)。

  “人民(min)币(bi)汇率(lv)升(sheng)值(zhi)预期一旦(dan)形(xing)成(cheng)，可能会(hui)自我(wo)强化(hua)。除(chu)实(shi)需(xu)外汇资(zi)金(jin)外(wai)，逐(zhu)利(li)外(wai)汇(hui)资金涌(yong)入，会推(tui)动人民(min)币汇(hui)率加快升值(zhi)。一般来(lai)说(shuo)，汇率(lv)在超调后又会(hui)面(mian)临反(fan)转(zhuan)压力。”信达(da)证券(quan)首席宏观(guan)分(fen)析(xi)师(shi)解运(yun)亮表(biao)示，央(yang)行(xing)此(ci)举(ju)进一(yi)步(bu)释放(fang)了稳定人(ren)民(min)币(bi)汇(hui)率(lv)的明(ming)确(que)信(xin)号(hao)。

  解(jie)运(yun)亮分(fen)析，上(shang)调外汇存款(kuan)准备(bei)金率(lv)，将提高金融机(ji)构(gou)结汇的(de)机(ji)会(hui)成(cheng)本，相(xiang)当(dang)于加强(qiang)了(le)外(wai)汇(hui)资金(jin)结(jie)汇(hui)管理(li)，可抑制(zhi)投(tou)机性结汇(hui)行(xing)为(wei)和(he)外汇资金过度流入势(shi)头(tou)，达(da)到(dao)抑(yi)制(zhi)人民(min)币汇率过(guo)度升值的目的。

  中(zhong)银证(zheng)券(quan)全球首席(xi)经(jing)济学(xue)家(jia)管涛(tao)表示(shi)，2021年以(yi)来(lai)，金融(rong)机(ji)构外(wai)汇(hui)存款明(ming)显增加(jia)，外汇流动(dong)性宽松(song)。央(yang)行(xing)将(jiang)外(wai)汇存(cun)款准备(bei)金率(lv)上调(diao)2个百分点，可冻(dong)结(jie)约200亿美(mei)元(yuan)外(wai)汇(hui)流动性，有助(zhu)于(yu)提(ti)高(gao)境(jing)内(nei)外币利(li)率(lv)，缩小境(jing)内本(ben)外(wai)币(bi)利差，抑制(zhi)即期(qi)和远期(qi)结汇，促进境内外汇(hui)市场平衡(heng)。

  人民币走(zou)势将(jiang)回(hui)归基本面(mian)

  “此次政(zheng)策(ce)调整(zheng)传(chuan)递(di)出(chu)两(liang)个(ge)信(xin)号。”管(guan)涛(tao)分(fen)析，一是(shi)央行不(bu)会放任(ren)人(ren)民币(bi)汇(hui)率过快升(sheng)值，必(bi)要时(shi)会(hui)果断出手(shou)。二(er)是央(yang)行(xing)不(bu)出(chu)手(shou)则(ze)已(yi)，出手必(bi)是(shi)重(zhong)拳(quan)。

  管(guan)涛(tao)说(shuo)，2020年(nian)5月(yue)末至(zhi)今(jin)，人(ren)民(min)币(bi)对美(mei)元(yuan)汇(hui)率(lv)升值(zhi)幅度不(bu)小，继续升值(zhi)有(you)可能使(shi)人民币(bi)币值脱(tuo)离(li)基(ji)本(ben)面。新(xin)冠(guan)肺炎疫(yi)情对我国经济(ji)的影响尚未完(wan)全(quan)消(xiao)失(shi)，人民币(bi)汇(hui)      率(lv)继续大(da)幅升(sheng)值(zhi)可能对(dui)出口企(qi)业(ye)造成(cheng)影(ying)响(xiang)，越(yue)来(lai)越多的市(shi)场(chang)人(ren)士认(ren)为(wei)当前(qian)人(ren)民(min)币对美(mei)元汇率(lv)已(yi)出(chu)现(xian)超(chao)调。“近(jin)期(qi)，由(you)央行(xing)和外(wai)汇局(ju)指导的(de)全国外(wai)汇(hui)市场(chang)自律(lv)机制(zhi)召开会(hui)议，会后(hou)发(fa)布(bu)的(de)新(xin)闻稿(gao)传达(da)明(ming)确(que)信(xin)号(hao)，表(biao)明(ming)央行(xing)有(you)意向炒作人(ren)民(min)币汇率升值的投资(zi)者(zhe)发出(chu)警(jing)告，必(bi)要(yao)时可能会果断(duan)出(chu)手(shou)、采取有力(li)措(cuo)施应对。”

  管(guan)涛(tao)指出(chu)，以(yi)往央(yang)行调整(zheng)人民币存款准(zhun)备金率一般(ban)每(mei)次调整(zheng)0.5个(ge)百(bai)分(fen)点(dian)，此(ci)次外(wai)汇(hui)存(cun)款(kuan)准(zhun)备(bei)金率(lv)上(shang)调幅(fu)度为2个(ge)百(bai)分点，明(ming)显(xian)超(chao)出(chu)以往(wang)人民币(bi)存款准备金率(lv)的(de)调整(zheng)幅度(du)，彰显央行调控决心(xin)。

  他认为(wei)，央(yang)行(xing)此次(ci)没有使(shi)用外汇(hui)风险(xian)准备金等(deng)过(guo)去几(ji)年(nian)常用的政策工(gong)具，说明央(yang)行“政(zheng)策(ce)工具(ju)箱(xiang)”中(zhong)的(de)工具(ju)还很多(duo)，选择空间很(hen)大(da)。如果(guo)外汇市(shi)场出现(xian)明(ming)显(xian)的(de)投机迹象(xiang)，央行还(hai)会(hui)源源不断地推出其(qi)他(ta)宏观(guan)审慎(shen)工具。

  光(guang)大银行(xing)金融(rong)市(shi)场部分析师周(zhou)茂华(hua)预计(ji)，外汇(hui)市场将逐步趋于(yu)理(li)性(xing)，人民币汇率走(zou)势(shi)将(jiang)逐步回(hui)归基(ji)本(ben)面。