近一段时间，钢(gang)材价(jia)格(ge)加速下跌(die)，行业(ye)盈(ying)利水(shui)平下降，对此(ci)市(shi)场(chang)担忧声(sheng)四起(qi)，认为(wei)产能过剩(sheng)将致使行业重(zhong)新开(kai)始长(zhang)期的(de)衰退，要(yao)准备好过紧日子(zi)等(deng)等。那(na)么，造(zao)成当前(qian)钢铁(tie)行(xing)业困(kun)境的(de)原(yuan)因(yin)是什么？出(chu)路在(zai)何方？来看看(kan)中(zhong)国钢(gang)铁工(gong)业(ye)协会(hui)宣(xuan)传交流(liu)工作委(wei)员会(hui)钢(gang)材市场(chang)专(zhuan)家组(zu)专(zhuan)家(jia)，上(shang)海钢(gang)联(lian)资讯(xun)总监徐(xu)向(xiang)春(chun)的(de)观(guan)点(dian)。

核心(xin)观点(dian)：

1、二(er)季(ji)度(du)需(xu)求坍塌(ta)、供应(ying)刚(gang)性(xing)、原(yuan)料(liao)价格(ge)坚挺(ting)叠(die)加(jia)外部(bu)美(mei)联储超(chao)预(yu)期(qi)加(jia)息(xi)等(deng)因(yin)素导(dao)致钢(gang)材价(jia)格(ge)大(da)幅下(xia)跌(die)，行业面临供(gong)给(gei)侧改革以(yi)来最困难时(shi)期(qi)。

2、历(li)史(shi)经(jing)验表(biao)明，在(zai)供应严(yan)重过剩(sheng)情况(kuang)下，如果(guo)不(bu)主动调整(zheng)供求(qiu)关(guan)系，仅(jin)靠(kao)“降(jiang)本(ben)增(zeng)效(xiao)”容(rong)易(yi)进入(ru)降本——降价——亏(kui)损的(de)恶(e)性循(xun)环(huan)。为避免陷(xian)入(ru)囚徒(tu)困境，钢(gang)企应根据行业(ye)供(gong)需变化主动(dong)减产(chan)，加(jia)强行业(ye)自律建设以(yi)尽(jin)快(kuai)摆(bai)脱(tuo)困(kun)境(jing)，头(tou)部(bu)企业(ye)应(ying)发挥(hui)榜样作用。

3、钢铁企(qi)业上下(xia)游(you)仍(reng)存(cun)在(zai)利润(run)分(fen)配不均，产业(ye)链价格(ge)传(chuan)导(dao)“肠(chang)梗(geng)阻”，这也是钢企(qi)亏(kui)损的(de)主要(yao)原因之(zhi)一。呼吁(xu)相关部(bu)门(men)加大(da)保价稳(wen)供(gong)力(li)度(du)，促使(shi)焦(jiao)煤价格重(zhong)回正轨(gui)。

4、下半(ban)年市场(chang)供(gong)求关系将呈现“需求将(jiang)有(you)所(suo)增(zeng)加(jia)、供(gong)应明显下(xia)降(jiang)”好(hao)转(zhuan)态(tai)势(shi)，价(jia)格有望(wang)反(fan)弹。

5、长(zhang)期来(lai)看，供(gong)应端在(zai)粗钢(gang)产(chan)量压(ya)减及(ji)“双碳”等行(xing)业(ye)政(zheng)策(ce)影(ying)响(xiang)下杜(du)绝(jue)了盲(mang)目(mu)扩(kuo)张的可能；经过供(gong)给侧改(gai)革之后(hou)，企业打价(jia)格战的空(kong)间将日益(yi)收窄(zhai)。不论(lun)从(cong)产业基本面(mian)还是(shi)政策(ce)逻辑来讲(jiang)，钢(gang)铁(tie)行(xing)业重蹈长期亏损覆辙的可能性(xing)很小。

Q1：近期(qi)钢材(cai)价(jia)格(ge)大(da)幅(fu)下跌，上(shang)周Mysteel调(diao)研274家(jia)钢(gang)铁(tie)企(qi)业盈利(li)面仅(jin)13.85%，同(tong)比下降68.83%，几乎回(hui)到2015年的水平，您认(ren)为造(zao)成目前(qian)全(quan)行业亏(kui)损(sun)局面(mian)原(yuan)因是什(shen)么(me)？

徐向(xiang)春：二(er)季度(du)以来，钢(gang)铁行业陷入(ru)大面积(ji)亏损(sun)，为(wei)供给(gei)侧(ce)结(jie)构(gou)性(xing)改(gai)革以(yi)来最困难(nan)时(shi)期。

造(zao)成这一现(xian)象的(de)原(yuan)因(yin)，主要在于(yu)需(xu)求(qiu)端的(de)坍塌(ta)。从(cong)去(qu)年(nian)下(xia)半年(nian)以(yi)来，房地(di)产(chan)运(yun)行不(bu)断恶(e)化，国(guo)家统计(ji)局公布(bu)的(de)6月(yue)房地(di)产(chan)数(shu)据(ju)仍在下行，新(xin)房开(kai)工面(mian)积(ji)同(tong)比增速(su)创(chuang)2020年(nian)2月(yue)以来新(xin)低(di)、土地(di)购置(zhi)面积同比降(jiang)48.3%，叠(die)加(jia)疫情(qing)影响(xiang)、购房预期(qi)走(zou)弱(ruo)等因素，房地产(chan)行(xing)业短期(qi)“硬着陆”风(feng)险(xian)正(zheng)在加剧(ju)，极大(da)拖(tuo)累用钢(gang)需求。据(ju)测(ce)算，上(shang)半(ban)年(nian)钢材(cai)需求(qiu)同(tong)比下(xia)降(jiang)9%，其中(zhong)以房(fang)地(di)产为(wei)代(dai)表的建筑业用(yong)钢(gang)需求降(jiang)幅更大，直接导致螺纹钢(gang)需求(qiu)同(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)18%。短时间(jian)内需求(qiu)端的急(ji)剧萎缩，对价(jia)格(ge)及(ji)市(shi)场(chang)心态的(de)造(zao)成较(jiao)大(da)冲(chong)击。

需(xu)求(qiu)坍塌的(de)同时，钢(gang)铁(tie)产量(liang)却(que)未(wei)及(ji)时(shi)响(xiang)应变化。一(yi)季度(du)冬奥会(hui)召开，京津(jin)冀地区严(yan)格执(zhi)行限(xian)产(chan)，全国(guo)粗(cu)钢(gang)产量(liang)24338万吨，同比(bi)降(jiang)10.5%，供(gong)应(ying)大(da)幅(fu)下降(jiang)对冲了(le)年初需(xu)求(qiu)收(shou)缩(suo)的影(ying)响，整(zheng)体(ti)价(jia)格(ge)表(biao)现(xian)基(ji)本平(ping)稳(wen)。但(dan)是随(sui)着限产(chan)结束(shu)，钢铁产(chan)量(liang)节(jie)节(jie)攀升，二季(ji)度粗(cu)钢产量回升至(zhi)28350万(wan)吨，日(ri)均产(chan)量较一(yi)季度大幅增(zeng)长12.7%。供需(xu)严(yan)重失衡(heng)，库(ku)存(cun)也出现反季(ji)节(jie)性(xing)变(bian)化(hua)，旺(wang)季未(wei)去(qu)库，整体呈(cheng)现(xian)走平态(tai)势(shi)。最新(xin)一期Mysteel调(diao)研五(wu)大(da)品种库(ku)存(cun)数(shu)据2043.02万(wan)吨，自(zi)年(nian)内(nei)高点仅(jin)回落(luo)18%，较往(wang)年(nian)30%-50%的(de)降(jiang)幅明(ming)显(xian)放(fang)缓。

第三个(ge)原(yuan)因(yin)，钢(gang)铁产(chan)业(ye)链(lian)价格(ge)传导(dao)遭遇(yu)“肠梗(geng)阻”。伴(ban)随(sui)着需(xu)求(qiu)大(da)幅(fu)萎(wei)缩(suo)，黑(hei)色系(xi)价(jia)格(ge)全(quan)线(xian)回落(luo)，但(dan)是钢(gang)材回(hui)落(luo)幅(fu)度显著(zhu)大于(yu)原(yuan)燃(ran)料。4月(yue)至7月18日，钢材综合价(jia)格(ge)指(zhi)数(shu)累计下(xia)跌22%，焦(jiao)炭(tan)综(zong)合(he)价格指(zhi)数(shu)累计下跌21%，焦(jiao)煤(mei)综(zong)合(he)价格(ge)指数(shu)累(lei)计(ji)下(xia)跌14%，废(fei)钢价(jia)格(ge)指(zhi)数(shu)累(lei)计(ji)下(xia)跌29%。相(xiang)比去年(nian)，钢(gang)材(cai)综合(he)价(jia)格指(zhi)数(shu)同(tong)比(bi)降28%，62%铁(tie)矿(kuang)石(shi)价格同(tong)比降(jiang)54%，焦煤(mei)、焦(jiao)炭价格指(zhi)数同比(bi)涨(zhang)30%和5%。焦煤(mei)、焦炭价格(ge)坚(jian)挺，导致(zhi)钢材成本仅仅下降(jiang)约20%，远小于钢材(cai)跌幅，钢(gang)材由盈转(zhuan)亏(kui)。

总体(ti)来(lai)看(kan)，供(gong)需(xu)矛盾加剧(ju)，原燃(ran)料(liao)价(jia)格坚挺(ting)，外部(bu)美联(lian)储(chu)超预(yu)期(qi)加(jia)息(xi)等多(duo)重因(yin)素叠加(jia)下，7月(yue)钢(gang)材(cai)价(jia)格持续大(da)幅下行，创下年(nian)内新(xin)低，钢(gang)企也(ye)同步(bu)进(jin)入全(quan)面(mian)亏(kui)损(sun)，钢(gang)铁行业正在经历供(gong)给侧结构性改(gai)革(ge)以来最困(kun)难的(de)时(shi)期。

Q2：近期不(bu)少钢铁企(qi)业(ye)对目(mu)前(qian)的(de)状(zhuang)况(kuang)提出了应(ying)对(dui)策(ce)略，主(zhu)要集中在(zai)降本(ben)增效(xiao)的措(cuo)施上(shang)，您认(ren)为是(shi)否(fou)能(neng)有(you)效解决困难？

徐(xu)向(xiang)春：对个(ge)体(ti)企业而言(yan)，降(jiang)本(ben)增效(xiao)、压(ya)缩库(ku)存(cun)是(shi)重(zhong)要(yao)的(de)生存(cun)之道。但是(shi)在供(gong)应严重(zhong)过剩(sheng)的(de)阶(jie)段，这种(zhong)做法治(zhi)标(biao)不(bu)治本，历(li)史上(shang)也有(you)过(guo)深刻教(jiao)训。

2013-2015年钢铁产过(guo)剩十分严(yan)重，大家都(dou)把(ba)扩(kuo)大(da)市(shi)场(chang)占有率放在首位(wei)，缺(que)乏(fa)减产主(zhu)动(dong)性(xing)，希望(wang)通过降(jiang)低(di)成本(ben)获(huo)得(de)竞争(zheng)优(you)势(shi)。原料成本确实(shi)一(yi)降(jiang)再(zai)降，铁(tie)矿(kuang)石价(jia)格低至(zhi)37美(mei)元(yuan)，焦(jiao)炭700多(duo)元(yuan)，不可(ke)谓不(bu)低。但结(jie)果如何(he)呢？全(quan)行(xing)业(ye)亏损，大(da)批(pi)企(qi)业现(xian)金流(liu)断(duan)裂，没有一家(jia)企业(ye)通过(guo)降成(cheng)本实现盈利(li)。

因此(ci)，钢铁企(qi)业(ye)在努(nu)力降成本的(de)同(tong)时(shi)，更应该(gai)从供(gong)应(ying)端(duan)下(xia)猛(meng)药，自(zi)觉(jue)减少供(gong)应(ying)，保(bao)持市场动(dong)态(tai)平衡(heng)，才可能获(huo)得合(he)理利润。以(yi)各种(zhong)“充足的(de)理(li)由”诸如“单(dan)位固(gu)定成(cheng)本太高(gao)、工(gong)人(ren)工资下降、保住(zhu)当地经(jing)济规(gui)模及税(shui)收收(shou)入(ru)”等等(deng)犹(you)豫观望，希望别(bie)人(ren)减(jian)产(chan)自己(ji)受益(yi)，企图(tu)只靠着(zhe)压低(di)成(cheng)本改(gai)善(shan)企(qi)业(ye)盈利状(zhuang)况(kuang)、“卷”赢同(tong)行(xing)，历(li)史证(zheng)明(ming)这(zhe)种“各(ge)扫(sao)自家(jia)门前(qian)雪(xue)，哪(na)管他(ta)人(ren)瓦上霜(shuang)”的应对措(cuo)施(shi)只会(hui)陷(xian)入(ru)越(yue)降越亏的(de)囚(qiu)徒困境。

那(na)么限(xian)产(chan)果真(zhen)是灵丹(dan)妙(miao)药(yao)？我(wo)们(men)用事实(shi)说(shuo)话(hua)，水(shui)泥(ni)行(xing)业(ye)也存(cun)在(zai)严(yan)重(zhong)产(chan)能(neng)过(guo)剩(sheng)，屡(lv)屡打(da)价格(ge)战，行业苦不堪(kan)言(yan)。最(zui)后(hou)达(da)成共识，于2014年主动(dong)推行(xing)冬季(ji)、夏(xia)季错(cuo)峰生(sheng)产，有(you)效(xiao)化解了供(gong)应(ying)过(guo)剩(sheng)难(nan)题(ti)，稳定(ding)了(le)价格改(gai)善(shan)了效益。近几年(nian)，水(shui)泥(ni)行(xing)业(ye)销(xiao)售利润(run)率达(da)18%，盈利水平(ping)远远高于钢铁行(xing)业(ye)。钢(gang)铁行业(ye)也(ye)有(you)成功例子(zi)。去年(nian)四(si)季度钢(gang)材需求(qiu)急剧(ju)萎(wei)缩，但是(shi)由于下半年(nian)产量同(tong)比(bi)大(da)降(jiang)15%，有效对冲(chong)了(le)需求(qiu)负面冲(chong)击(ji)，在钢材价(jia)格一个多(duo)月跌(die)超1000元的情(qing)况(kuang)下(xia)，钢(gang)铁(tie)企业(ye)盈利面(mian)仍(reng)然保持(chi)在(zai)70%以(yi)上(shang)，仅仅下(xia)降了(le)10个百(bai)分点，没(mei)有伤(shang)筋动(dong)骨(gu)。今(jin)年(nian)一季度，京(jing)津冀地(di)区(qu)错(cuo)峰(feng)生(sheng)产，产(chan)量同比(bi)减(jian)少30%，也使得(de)全(quan)国(guo)产量下降10%，尽管一(yi)季(ji)度(du)需求低(di)迷，但(dan)是(shi)5月(yue)份之(zhi)前市(shi)场(chang)供(gong)求(qiu)关(guan)系没有(you)恶化，保(bao)持了价(jia)格(ge)总(zong)体(ti)平(ping)稳(wen)运行。

在(zai)实(shi)际限(xian)产实(shi)践中，中(zhong)小企业(ye)尤其短(duan)流程(cheng)企业做的比(bi)较(jiao)好(hao)。以(yi)5月(yue)份为例，截至(zhi)5月(yue)底(di)Mysteel调(diao)研(yan)85家独立电(dian)弧炉(lu)钢厂(chang)平(ping)均(jun)产能(neng)利用(yong)率为(wei)55.87%，同比下降27.96%。但(dan)是长流程钢厂(chang)产(chan)量不(bu)降反(fan)升(sheng)，5月(yue)底247家(jia)钢厂(chang)高炉(lu)炼铁产(chan)能(neng)利(li)用(yong)率(lv)89.26%，同(tong)比(bi)仅(jin)下(xia)降(jiang)2.19%，5月全(quan)国(guo)生(sheng)铁(tie)产(chan)量(liang)8049.0万(wan)吨，环比(bi)增4.8%，同比(bi)增2.0%，创(chuang)出历史(shi)新高(gao)，这(zhe)表明(ming)长(zhang)流(liu)程钢(gang)厂并没有(you)进行适(shi)度(du)减(jian)产。

近(jin)期已(yi)有近(jin)20家(jia)上市(shi)钢企发(fa)布(bu)业(ye)绩(ji)中(zhong)报，其中超八成净利润下降(jiang)，部分钢(gang)企(qi)预计亏损同(tong)比(bi)甚(shen)至达到了(le)80%-90%。不少钢企(qi)意(yi)识到危(wei)机(ji)已近在眼(yan)前，改革(ge)来之不(bu)易的成果(guo)可(ke)能再次付诸流水，唯有(you)顺(shun)应供需(xu)变化(hua)，主动(dong)控制(zhi)产量，建(jian)立(li)行业(ye)自(zi)律，维(wei)护市场秩(zhi)序才能(neng)重(zhong)回(hui)高(gao)质(zhi)量发(fa)展之(zhi)路(lu)。

因(yin)此，呼(hu)吁(xu)大(da)钢(gang)厂尤(you)其(qi)头部(bu)钢(gang)厂(chang)应当(dang)在(zai)行(xing)业自(zi)律(lv)方面(mian)做(zuo)表率作用。在(zai)行(xing)业困(kun)难时期(qi)不(bu)仅(jin)仅(jin)是(shi)开(kai)会(hui)喊口(kou)号(hao)，而(er)是(shi)带头(tou)适度减(jian)产(chan)，这样(yang)既(ji)能起(qi)到(dao)榜(bang)样(yang)作(zuo)用，又(you)能在提升(sheng)市场信(xin)心(xin)方面起到积(ji)极作用。

Q3：除(chu)推(tui)进行(xing)业(ye)自律机制之外，您(nin)认(ren)为当(dang)前(qian)阶(jie)段行业(ye)应获得怎样(yang)的支持？

徐(xu)向(xiang)春：与过去(qu)铁矿(kuang)石价(jia)格(ge)上(shang)涨(zhang)过快(kuai)蚕食(shi)吨钢(gang)利(li)润(run)不(bu)同，本(ben)轮(lun)“双焦”价(jia)格，主(zhu)要是焦(jiao)煤(mei)价(jia)格同比(bi)大涨加(jia)重了钢铁(tie)行业(ye)的(de)成(cheng)本负担。从(cong)煤(mei)炭企(qi)业(ye)公布的年(nian)中(zhong)报告(gao)中可(ke)以看(kan)到，部分煤企(qi)净(jing)利润最高(gao)增长(zhang)近6倍(bei)，这与(yu)钢企业(ye)绩(ji)中(zhong)报(bao)表(biao)现可(ke)谓(wei)是“冰(bing)火两(liang)重天”，产业(ye)链利润(run)向上(shang)游(you)明(ming)显(xian)倾斜。

其主(zhu)要原因(yin)与(yu)国(guo)际局(ju)势(shi)动(dong)荡造(zao)成(cheng)能(neng)源(yuan)价格(ge)大(da)涨有关，澳煤(mei)进(jin)口继(ji)续受(shou)限，蒙(meng)煤进口(kou)增(zeng)量(liang)也(ye)难及(ji)预期(qi)。另外(wai)，因各地严(yan)防拉闸(zha)限电、保障电力供应(ying)等原(yuan)因，动(dong)力煤成(cheng)为了保(bao)价稳(wen)供(gong)政(zheng)策的(de)主(zhu)要(yao)着力点，但也进(jin)一步加剧了焦(jiao)煤(mei)供(gong)应的(de)紧张(zhang)程(cheng)度，致其价格(ge)逐(zhu)步偏离(li)合(he)理区间。

我(wo)们(men)再看(kan)一组(zu)数据，从需(xu)求看(kan)，上(shang)半年生(sheng)铁产(chan)量(liang)同(tong)比下降(jiang)4.7%，表(biao)明(ming)焦煤(mei)、焦炭(tan)需(xu)求(qiu)也(ye)是下降的(de)。从(cong)产(chan)业(ye)链(lian)价(jia)格(ge)看，钢(gang)材综(zong)合(he)价(jia)格(ge)指(zhi)数同比(bi)降28%，62%铁矿石(shi)价(jia)格同比(bi)降(jiang)54%，焦煤(mei)、焦(jiao)炭(tan)价(jia)格(ge)指(zhi)数同比涨30%和5%。当(dang)需(xu)求下降(jiang)，并(bing)且产(chan)业链条(tiao)其他(ta)价(jia)格都在(zai)大(da)降(jiang)的同时(shi)，焦(jiao)煤价(jia)格(ge)却逆(ni)势大(da)涨30%，这(zhe)一反(fan)常(chang)现(xian)象很难用供求关系(xi)来(lai)解(jie)释(shi)，而是(shi)市场失灵(ling)的(de)表现，建议(yi)对此(ci)应(ying)当(dang)进(jin)行适当(dang)干预(yu)。

对过(guo)高(gao)价格(ge)进(jin)行干预有(you)例可(ke)循(xun)。最(zui)近一年来(lai)，为做(zuo)好煤炭保供稳价工作(zuo)，国(guo)家(jia)发(fa)改(gai)委(wei)出台(tai)进一步(bu)完(wan)善(shan)煤炭(tan)市(shi)场价格形(xing)成(cheng)机(ji)制(zhi)相关(guan)文件，引(yin)导(dao)动(dong)力煤(mei)价格(ge)在(zai)合理区(qu)间(jian)运(yun)行，将长协价(jia)格(ge)限定(ding)在570-770元/吨(dun)的区(qu)间，加(jia)强日(ri)常(chang)价(jia)格波动(dong)监(jian)测(ce)，对囤(dun)货居奇(qi)、哄抬价(jia)格(ge)等(deng)行为重(zhong)拳(quan)出(chu)击，获(huo)得了(le)良好的效(xiao)果(guo)，也(ye)获(huo)得了宝(bao)贵(gui)的(de)经(jing)验(yan)。因(yin)此(ci)，对(dui)过(guo)高的(de)焦(jiao)煤价(jia)格，呼吁相关部门(men)研(yan)究出(chu)台政策(ce)，促(cu)使(shi)利(li)润分配(pei)重回正(zheng)轨以维护行(xing)业(ye)健(jian)康(kang)发(fa)展(zhan)。

Q4：近期价格大幅(fu)下跌(die)，市场心(xin)态(tai)极(ji)度悲(bei)观(guan)，下半(ban)年市(shi)场(chang)是否有所改观(guan)？

徐(xu)向春(chun)：随(sui)着(zhe)疫(yi)情得到缓解(jie)，经(jing)济开(kai)始(shi)走(zou)出(chu)低谷(gu)，刚(gang)刚(gang)公(gong)布(bu)的上(shang)半(ban)年(nian)数(shu)据表明经(jing)济(ji)已经(jing)探底回升(sheng)，下(xia)半(ban)年有望继(ji)续复(fu)苏(su)。稳(wen)增(zeng)长(zhang)政策落地(di)见效、经济基(ji)本面(mian)的(de)改(gai)善将(jiang)支(zhi)持下(xia)半年(nian)钢(gang)材(cai)需(xu)求(qiu)好(hao)于(yu)上(shang)半(ban)年(nian)。

从供(gong)应(ying)来讲，压减钢铁(tie)产(chan)量政策(ce)将继(ji)续(xu)执(zhi)行，这(zhe)意(yi)味着(zhe)即(ji)使产(chan)量与去(qu)年(nian)持(chi)平，下半年日(ri)均粗钢产量也(ye)将(jiang)比上(shang)半(ban)年下降16万(wan)吨(dun)，如(ru)果(guo)压(ya)减(jian)力度(du)加(jia)大，产量(liang)将(jiang)进(jin)一步下(xia)降。

需(xu)求(qiu)上(shang)升、供(gong)应(ying)下降(jiang)，使得下(xia)半(ban)年(nian)供(gong)求(qiu)关系(xi)将(jiang)明显(xian)好于上半(ban)年，这(zhe)不(bu)仅为(wei)市(shi)场(chang)反(fan)弹(dan)创造(zao)了条件，也(ye)将(jiang)使(shi)钢铁(tie)企(qi)业(ye)经(jing)营(ying)情(qing)况(kuang)得(de)到(dao)改善(shan)。

Q5：市(shi)场(chang)有(you)担忧认(ren)为，钢铁(tie)行(xing)业(ye)将(jiang)进(jin)入(ru)长期亏损，接(jie)下来(lai)会面(mian)临“拼刺(ci)刀的白刃战(zhan)、至少(shao)持(chi)续五年左(zuo)右”，那您认(ren)为(wei)这是(shi)阶段(duan)性(xing)的(de)回落(luo)还是(shi)长(zhang)期(qi)困(kun)难的(de)序(xu)幕(mu)？

徐(xu)向春：目(mu)前钢(gang)铁行业(ye)面(mian)临形(xing)势(shi)的确非(fei)常(chang)严峻(jun)。这一(yi)现(xian)象(xiang)究(jiu)竟是(shi)阶(jie)段性(xing)的(de)还是长期(qi)趋势(shi)性(xing)的(de)开(kai)始，需要(yao)从多方(fang)面(mian)进(jin)行(xing)分(fen)析(xi)。

首(shou)先(xian)从需求(qiu)看，今(jin)年(nian)需求(qiu)超(chao)预期(qi)下(xia)降，是诸多因(yin)素(su)叠(die)加(jia)所造成(cheng)的冲(chong)击(ji)，并非(fei)常(chang)态化现象。

中(zhong)国(guo)钢铁(tie)已经需(xu)求见顶(ding)，预(yu)计未来(lai)十年左(zuo)右(you)，需求将呈(cheng)现平台波(bo)动(dong)。这(zhe)里(li)不展(zhan)开(kai)讲述了，仅(jin)以(yi)房地(di)产为例，因(yin)房地(di)产是最(zui)大的(de)用钢行业，把(ba)握了房地(di)产(chan)趋势(shi)，对(dui)钢材需(xu)求变(bian)化(hua)趋(qu)势(shi)的判(pan)断(duan)也(ye)就八(ba)九(jiu)不离十(shi)。2021年商品房(fang)销售(shou)面(mian)积(ji)为(wei)17.94亿平方(fang)米，已(yi)经进入(ru)见顶区间(jian)内(nei)，因(yin)人口规模下降、老(lao)龄(ling)化加剧，后续(xu)难(nan)有(you)继续大幅增(zeng)量(liang)的(de)空(kong)间(jian)。见顶(ding)之后(hou)趋(qu)势(shi)如(ru)何(he)？据(ju)多家(jia)机(ji)构预测，中国城镇(zhen)化(hua)65%，这(zhe)与发(fa)达(da)国家(jia)水(shui)平(ping)存(cun)在一定(ding)差距，城(cheng)市(shi)化继(ji)续推进将(jiang)为(wei)住(zhu)房需求提供了(le)基(ji)本(ben)支撑(cheng)，加(jia)上改(gai)善(shan)及拆迁等因(yin)素，未(wei)来(lai)相(xiang)当(dang)时期(qi)内商(shang)品(pin)房(fang)销(xiao)售规(gui)模或(huo)维(wei)持(chi)在14-15亿(yi)平(ping)方(fang)米(mi)。

短(duan)期来看(kan)，前(qian)期政策(ce)调(diao)整、预(yu)期转弱(ruo)以及(ji)居(ju)民(min)资产(chan)负债表(biao)调整(zheng)等因素，房(fang)地产行业风(feng)险(xian)快(kuai)速上(shang)升，短(duan)期“阵(zhen)痛(tong)”不(bu)可避(bi)免，待(dai)出(chu)清(qing)高(gao)杠杆(gan)、高负债风险(xian)之后(hou)，房(fang)地(di)产有(you)望(wang)步(bu)入(ru)新(xin)的平(ping)衡(heng)期。今(jin)年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)商(shang)品房销(xiao)售面(mian)积同(tong)比下降(jiang)22.2%，全(quan)年(nian)假(jia)设(she)下(xia)降(jiang)15%，那(na)么今(jin)年(nian)销(xiao)售面(mian)积约15.2亿平米。以目前(qian)的降幅来看或会出现(xian)一步(bu)到位的(de)可能(neng)，进一(yi)步(bu)持续(xu)下(xia)降(jiang)的可能(neng)性较小(xiao)。一旦(dan)房地(di)产调整(zheng)基(ji)本(ben)到(dao)位，这(zhe)对(dui)钢(gang)铁(tie)行业(ye)需(xu)求(qiu)形成有力(li)支撑。因(yin)此(ci)，目前不能把(ba)今(jin)年钢材(cai)需求非(fei)常(chang)态(tai)的大(da)幅(fu)下(xia)降(jiang)简(jian)单推(tui)演(yan)成螺旋式下(xia)降(jiang)状态。

供(gong)应(ying)方(fang)面(mian)，经(jing)过(guo)一(yi)轮(lun)供(gong)给(gei)侧结构性改(gai)革(ge)之后，钢铁产(chan)能严重(zhong)过剩(sheng)的大包袱(fu)基本得(de)以卸下(xia)，尤其(qi)是清除(chu)了1.4亿(yi)吨的(de)地(di)条(tiao)钢(gang)产能，极大(da)地净(jing)化了市场环境(jing)。这(zhe)一(yi)点是(shi)与(yu)2013-2015年(nian)产(chan)业(ye)基(ji)本面重(zhong)大(da)的区别之(zhi)一。另一方面，行(xing)业(ye)对当(dang)年恶劣市(shi)场(chang)的环(huan)境仍(reng)心有余(yu)悸(ji)，惨(can)烈(lie)的价格(ge)战(zhan)非(fei)但(dan)未达到(dao)出清目的，还(hai)将(jiang)全(quan)行业拖(tuo)入(ru)全(quan)面亏损(sun)泥沼，之后(hou)通(tong)过2016-2019年供(gong)给侧改革(ge)、强(qiang)制停限(xian)产(chan)等手段压低(di)了原(yuan)料(liao)价格、抬(tai)高钢(gang)材价格(ge)，行业利(li)润(run)才(cai)得(de)到改(gai)善。几(ji)年来产业(ye)的大起大(da)落，使(shi)得行(xing)业自(zi)律限产的舆论氛(fen)围(wei)和共(gong)识(shi)正(zheng)在逐步(bu)建立，打价(jia)格(ge)战(zhan)的(de)空(kong)间将越(yue)来(lai)越小(xiao)。

另(ling)外，特(te)别(bie)需(xu)要指出(chu)的(de)是(shi)，从政(zheng)策(ce)逻(luo)辑来(lai)讲(jiang)，为了实(shi)现(xian)高质量(liang)发展(zhan)，不会(hui)坐视钢铁行业(ye)恶(e)性(xing)竞(jing)争(zheng)、长期(qi)亏损现象(xiang)的(de)发生(sheng)。

“十三五”时期，我国(guo)钢铁(tie)工(gong)业(ye)深(shen)入推(tui)进(jin)供(gong)给(gei)侧结构性(xing)改(gai)革(ge)，化解过剩产能(neng)取得(de)显著(zhu)成(cheng)效。在(zai)十(shi)四(si)五时(shi)期，国(guo)家主(zhu)管部门提(ti)出继续严(yan)禁新增钢铁产能(neng)，并(bing)研(yan)究(jiu)落实以(yi)碳(tan)排(pai)放(fang)、污染(ran)物(wu)排(pai)放(fang)、能(neng)耗(hao)总量、产能(neng)利(li)用(yong)率等(deng)为(wei)依(yi)据的(de)差别化(hua)调(diao)控(kong)政策，健(jian)全防范产(chan)能(neng)过剩长(zhang)效(xiao)机制，加(jia)大违法违规行(xing)为查(cha)处力(li)度(du)。在(zai)严控产(chan)能的(de)同(tong)时(shi)，适(shi)时对(dui)产(chan)量进(jin)行(xing)调(diao)节(jie)。尤(you)其(qi)在去年(nian)，当提出(chu)粗(cu)钢产(chan)量(liang)压(ya)减时行(xing)业(ye)内外认(ren)为(wei)是(shi)几乎不(bu)可(ke)能(neng)的(de)任(ren)务，至(zhi)年底也是(shi)顺利(li)完成(cheng)了，今(jin)年(nian)继(ji)续(xu)提(ti)出(chu)了压(ya)减(jian)粗钢产量(liang)。这些政策(ce)的(de)严(yan)格执(zhi)行落地，将(jiang)杜绝行业(ye)再次(ci)进入盲目(mu)无序扩(kuo)张(zhang)的(de)可能(neng)性。

综合(he)以上诸点(dian)，尽(jin)管(guan)目前钢铁行(xing)业受(shou)到周期及突(tu)发(fa)性(xing)因(yin)素影(ying)响(xiang)，利(li)润进(jin)入阶段性(xing)下(xia)降，全面亏(kui)损(sun)是暂(zan)时性(xing)的，随着自律(lv)性限产(chan)以及(ji)压减(jian)产(chan)量政(zheng)策(ce)落地(di)，行业(ye)盈利情况将(jiang)有所改(gai)善(shan)。至于再次恶(e)性价格(ge)竞争(zheng)、全行业(ye)长(zhang)期(qi)亏损的情况(kuang)，这(zhe)种可(ke)能性是(shi)比较(jiao)小(xiao)的。在新(xin)的(de)发(fa)展阶(jie)段(duan)，我(wo)对(dui)钢铁(tie)行(xing)业实(shi)现(xian)高(gao)质量(liang)发展持(chi)有(you)良(liang)好(hao)预期(qi)。